黄金 当前全球地缘紧张叠加货币政策不确定性，市场资金整体转向防御。截至9月2日当周，全球资金持续撤离高风险资产，大幅增持现金与短债避险。

中东局势升温推升油价冲高，加剧市场通胀担忧，让美联储政策路径再度不明朗。同时美联储官员释放偏鹰表态，通胀未达目标前仍保留收紧空间，直接引发债市抛售，资金进一步避险收缩久期。

资金数据表现非常明确：全球货币基金单周净流入461亿美元，创8月以来新高；短债基金逆势大幅吸金，市场避险情绪拉满。

权益市场出现明显去美化行情：美股基金大额净流出，欧洲、亚洲股市持续吸筹；科技、金融、工业板块集体降温。

商品端，黄金避险属性持续走强，贵金属基金实现连续八周净流入。反观油价大涨背景下，能源资金却连续三周流出，市场分歧明显。

另外新兴市场韧性超预期，股债双持续吸金、逆势走强。

整体来看，当前全球资金主线非常统一：收缩久期、增持现金、布局硬通货、规避美股高波动，以此应对地缘与政策双重不确定性。