果然被我说对，
五角大楼宣布了。

9月5日，美国五角大楼对外宣布，已经拿到委内瑞拉17个油田的“优先购买权”，其中20%的产量按开采成本价结算，不是市场价，剩下80%还有优先采购权。更值得关注的是，美方通过“便士认股权证”拿到了运营这些油田的NABEP母公司35%的股份，即便认股权证还没正式行权，美方现在就能分红，而且设计了反稀释机制，将来NABEP融资发新股，美方35%的权益也不会被摊薄。

9月1日白宫公布的情况说明书把条款亮得更清楚。NABEP拿到17个油田，探明储量约650亿桶的特许经营权。美国政府拥有董事会否决权，董事会多数成员必须是美国公民，协议受美国法律管辖。这种条款在跨国资源合作中并不常见。

那个“便士认股权证”的设计值得仔细看看。路透社报道，美方可以不先掏钱，持有35%的经济权益，等项目进入成熟生产阶段再正式买入股份。即使认股权证还没行使，美方现在就能拿分红。反稀释机制规定，将来NABEP融资发新股，35%权益不变。一个美国官员说，这叫当下就获得股东的全部好处，把掏钱的时间推迟到项目成熟之后。

委内瑞拉代总统罗德里格斯9月2日跟美国能源部长赖特签了字。她算了一笔账，按65美元一桶的参考价，25年能拿到约2090亿美元税收。但协议期限到底多长，双方说法不一样。白宫说是100年，50年租约加50年续期，委方说是25年。合同全文没有公开，一个过渡政府签的长期协议，将来民选政府是否认账，存在变数。

美国能源部长赖特9月2日接受彭博社采访，说中国对委内瑞拉新增石油收入没有债务索偿权。从2007年到2016年，中国通过石油换贷款累计向委内瑞拉提供了超过600亿美元贷款，委方已归还约450亿美元本息，还剩100亿到150亿美元的尾款。赖特的表态意味着，委内瑞拉用石油收益还债的通道可能被掐断。

委内瑞拉反对派议员巴尔德斯承认，这份协议是在制裁大棒下签的，条件极不平等。卡托研究所的国际贸易法专家林西科姆说，对100%的产出以成本价进行事实上的控制，那就是所有权。埃克森美孚这类美国巨头因为2007年国有化浪潮损失惨重，至今200亿美元索赔无果，对重返委内瑞拉很犹豫。华盛顿绕开大公司，自己下场操盘。

中方态度明确。9月1日外交部记者会上，发言人郭嘉昆说，中国和委内瑞拉的合作受到国际法和两国法律保护，中国在委内瑞拉的合法权益必须得到保障。美国公司拿下的新项目里有多个此前由中国企业运营。这些项目是委方批准、按当地法律和商业合同长期经营建起来的。

从产能数据看，协议落地有难度。委内瑞拉石油工业衰败近20年，三分之一储油设施近乎报废。重质原油的损益平衡点超过80美元一桶，而美国本土轻质原油报价57美元。有专家说，石油企业股东很难为这些高成本低回报的投资开绿灯。

五角大楼这次的操作有几个关键点。优先购买权，别人想买得靠边站。成本价结算，这部分产量收益很低。反稀释机制，不管怎么融资，美方份额不动。17个油田，650亿桶储量，委内瑞拉五分之一的家当打包出去。协议年限双方各执一词，合同全文至今未公开。

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