上一次（2015-2016年）的超强厄尔尼诺事件，其峰值出现在 2015年11月。
峰值强度：海温比常年平均值偏高达 2.9℃。
衰减与结束：自2015年12月开始进入衰减期，于2016年5月正式结束。
时间线
2014年10月：厄尔尼诺开始形成
2015年3-5月：预期炒作全面升温
2015年6月：多板块集中见顶
2015年7月后：板块开始分化回调
2016年：基本面兑现（国内高温、农产品涨价）
各个板块走势
农业板块
2015年3月-6月（初期）：厄尔尼诺确认后预期炒作全面爆发，板块涨幅达34.49%，白糖类个股尤其强势。
2015年6-8月（峰值期）：大盘系统性风险导致板块暴跌35.05%，厄尔尼诺逻辑被市场整体崩盘淹没。
2015年8月-2016年2月（末期）：随大盘企稳小幅反弹5.13%。
2016年全年：基本面开始真正兑现——东南亚干旱导致印度白糖产量降10%，农林渔牧板块全年涨幅接近翻倍。
规律：预期炒作在2015年上半年完成第一波上涨（+34%），6月随大盘见顶暴跌；真正的业绩兑现在2016年，涨幅接近翻倍。

煤炭板块：涨幅最猛、见顶最早
2015年1-5月：厄尔尼诺高温预期推动煤炭板块持续上涨，截至6月初累计上涨29.9%，跑赢大盘近20个百分点，成为沪深两市表现最好的权重板块。
2015年6月2日：煤炭采选板块指数单日暴涨9.45%，“煤飞色舞”行情上演。
2015年6-8月：随大盘暴跌20.90%。与此同时，超强厄尔尼诺导致“北雨南移、水电超发”，6月全国水电同比大增16.4%，火电同比负增长放大至5.8%，煤炭需求反而被压制。
规律：煤炭是预期阶段弹性最大的板块，但厄尔尼诺对煤炭的影响逻辑最复杂——高温确实推升用电，但降雨增多又压制火电。6月见顶后，7月逻辑就开始反转。

电力板块：最典型的“买预期、卖事实”
2015年4月：板块开始上涨。
2015年3-6月（初期）：板块上涨15.85%。
2015年6月（见顶）：6月见顶，7月后回落。
2015年6-8月（峰值期）：板块暴跌35.05%。
2016年：水电业绩真正受益——南方降水明显偏多，一季度水电业绩增长约20%，电力板块全年上涨18%。
规律：电力板块的走势完美诠释了 “买预期、卖事实” ——预期阶段上涨（4-6月），高温真正来临时反而见顶回落。2016年的上涨是水电业绩的真实兑现。
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