【工程机械方向，长期投资逻辑分享】

众所周知，这几年国内消费不给力。目光转向出口，工程机械板块。

先说看法，这个方向长线，我认为是有逻辑的。几点核心内容如下：

1、近几个月数据来看，工程机械设备销量一直超预期。连8月淡季，市场原本以为国内销量会是小幅下滑，结果最终数据是转正。

2、海外出口增长保持高增速，这主要得益于非洲，东南亚这些区域处于高速发展的时代。中国的工程机械目前正在不断抢占市场份额。前八个月，销往海外的设备量首超国内。

3、以前，工程机械只给到了基建的估值水平，约10倍。全球工程机械公司常态估值水平在15-20倍。目前，国内的龙头企业也是处于这个估值区间。说明，随着企业能抢占国际份额，走向海外，实现赚全球能力的钱，天花板打开，市值给予重估。

综述，若是国内的销量能稳住，国外继续稳定增长，每年业绩则可稳增长，业绩的逻辑也就顺了。

PS：工程机械市场份额上升的现象，从日常生活中可以观察。以前，在路上看到的挖掘机，打钻机更多是海外的品牌。但这些年，国产的更多。

风险点：

今年，不少海外出口占比大的企业，业绩看起来并不是那么靓丽。这其中主要是受人民币升值影响。

当前，人民币处于升值趋势当中，美元兑人民币大概是6.7倍。有机构对中期的行情是看到6.6左右。只要人民币一直还处于升值的节奏，对出海占大头的企业，财务报表端利润会受到影响。

目前，从逻辑上来看人民币由升值转向贬值，有些困难。若是人民币还保持升值，从历史经验来看，极限的情况会到什么地方。

这十几年的情况，几次波峰，波谷。

有三次升值到6.0、6.2、6.3；

有三次贬值到7.0、7.2、7.4。

现在是6.7，其实刚好处于多年来的中间位置，涨跌均有可能。

未来，若是人民币汇率保持稳定，甚至是略有贬值，其实对出口企业来说，也是利润增厚的一个逻辑。

中国制造正在演变成中国创造，中国品牌走向全球，这是一条长期的投资逻辑，并非短线。

今晚文章主要是提供一个思路。这是一条有信仰的逻辑，相信中国品牌能行。

如果没有耐心，这个方向不要碰。