韩国KB证券最新研报放出重磅预警：三星、SK海力士存储芯片库存已经跌到不足10天供应量，机构预判2027年存储市场或将迎来历史性供给短缺 。短缺背后的核心逻辑1、AI基建投资爆发，存储需求指数级抬升全球云厂商明年AI基础设施投资上调至1.3万亿美元，同比大涨60% 。AI大模型、AI服务器不只是抢HBM高带宽内存，DDR5服务器内存、企业级SSD闪存需求同步爆发。存储芯片在AI基建支出占比，从过去14%飙升至明年57%，部分机构测算最高可达68%，存储已经成为AI算力最核心的耗材 。2、HBM4扩产挤压通用存储产能这是最关键的供给矛盾。HBM4的晶圆消耗大约是普通DRAM的3倍，有限的晶圆产能大量倾斜给HBM4，直接挤压传统DRAM、NAND闪存的产出空间 。大厂优先把产能供给AI大客户，大量货被长协锁死，市面上可对外零售流通的货源进一步变少。3、库存已经来到极低水位两家头部原厂库存低于10天，属于非常紧张的区间。机构测算明年DRAM、NAND比特需求，将高出供给10个百分点以上，极端情景下会出现可售货源枯竭的局面 。