六氟化钨日系厂商减产约1500吨，2026年需求增速预计维持15%以上。

受中国钨原料出口管制及AI需求爆发影响，六氟化钨供需格局持续向上，中船昊华等国产厂商加速替代。当前行业逻辑已从前期的成本加成彻底转向供需定价。供给端，全球约1万吨产能中，超20%的日系厂商因原料管制被迫减产约1500吨，叠加电子特气长达2年起步的验证周期，供给呈极强刚性；需求端，受HBM与300层以上3D NAND
扩产驱动，继2025年全球消费量达8900吨后，2026年需求增速预计维持在15%以上，景气度将延续至2027年年中。尽管占成本80%的钨粉价格在5月回落，但产品价格依然坚挺，国内企业借此供需错配窗口实现全球份额跃升，并充分享受海外高毛利基准的定价权溢价，进入份额与盈利共振的戴维斯双击阶段。

中船特气/中巨芯（六氟化钨厂商，受益于日系减产与份额跃升），中际旭创（特气供应商，受益于验证壁垒与技术渗透）