突然缩量跳水，超4200只个股走弱，午后A股能否迎来逆转？

今日周四午盘收盘，A股早盘整体走出调整行情，各大指数同步收跌，市场情绪快速降温。截至午盘收盘，上证指数下跌0.35%，深证成指下跌0.55%，创业板指小幅回落0.15%，北证50调整幅度明显加大，大跌1.93%，科创50指数下跌0.43%。半天成交11020亿元，相比前一个交易日直接缩量1182亿元，成交规模出现明显回落，全市场超过4200只个股处于下跌状态，放眼盘面绿油油一片，绝大多数持仓的投资者都感受到了账户回撤，不少人心中都冒出同一个疑问，今天市场突然走弱背后到底是什么原因，午后大盘还有没有机会迎来反转，会不会开启新一轮加速调整。

回顾上午整体盘面走势，开盘短暂冲高之后，多头进攻的动能很快消退，抛压开始逐步释放，指数一路震荡走低，盘中虽然出现几次小幅反弹，但是反弹过程当中成交量始终没有跟上，反弹力度非常微弱，始终没能重新翻红。

今天盘面第一个核心问题，为什么会出现大幅度缩量跳水，半天成交额直接减少1182亿。很多散户容易形成一个误区，觉得缩量就代表抛压已经快要耗尽，调整马上就要结束，但放在当前位置，缩量下跌的含义完全不一样。这次缩量并不是卖出的资金变少了，而是愿意进场承接的增量资金选择集体观望。经过这几天在3950点附近反复震荡之后，市场本身积累了大量多空分歧，叠加外部各类不确定性因素扰动，场外资金不愿意贸然进场博弈，都在等待更加明确的方向性信号。场内原本活跃的短线资金开始选择落袋为安，存量资金不断从题材品种撤离，却又没有新的资金接盘，指数自然被小幅抛压带动下行。如果午后想要扭转当前弱势格局，最关键的前提就是成交量必须重新回暖，只有增量资金愿意进场承接，大盘才有机会收复失地，否则震荡调整的时间还会继续拉长。

第二个值得认真思考的点，就是超过4200只个股集体下跌，市场已经进入普跌格局。今天的调整不再局限于个别题材板块的获利了结，调整已经扩散到整个盘面，几乎没有能够持续走强的主线，就连前期表现相对抗跌的周期权重板块，也出现不同程度回调，只有极少数高股息防御品种勉强翻红，根本不足以带动整体市场情绪。普跌行情很容易放大恐慌情绪，一旦散户集中出现割肉离场的行为，短期调整节奏会进一步加快。不过我们也要客观区分，目前并没有出现放量暴跌，也就不存在大规模资金出逃的现象，本质上还是场内资金调仓换股带来的波动，大家也不用过度悲观。

从板块资金流向来看，早盘高位题材普遍承压，前期走强的周期板块也出现回调，资金明显从风险偏好较高的品种当中撤离，向低波动防御方向转移。但即便是防御板块，进场资金的力度也十分有限，仅仅是小幅逆势翻红，并没有出现资金大举涌入的景象，整体市场赚钱效应非常薄弱。科技赛道内部已经出现明显分水岭，部分短期涨幅较大的标的跟随大盘调整，而业绩确定性较强、估值处于合理区间的硬科技个股，下跌过程当中承接力度明显更强，已经有资金悄悄布局。当前市场正在完成一轮风格切换，资金逐步抛弃纯概念炒作，回归基本面，这个切换过程必然伴随着震荡阵痛。

从技术点位来看，沪指短期支撑在3935点附近，上方第一压力位落在3950点，也就是近期震荡平台的中轴线位置，如果午后指数想要重新走强，首先需要站稳3950点，才有机会去挑战上方3960‑3980点压力区间。下方更关键的支撑位置在3920点，一旦有效跌破该位置，调整空间将会进一步打开。双创指数目前并没有破位下行，更多属于跟随大盘被动调整，自身主动杀跌的动能有限，后续能否回暖，核心还是要看整体市场情绪能不能修复。

综合量价、资金以及外部环境来看，午后直接大幅逆转拉升的概率并不高，市场更大概率会在低位震荡消化抛压，部分超跌个股会迎来小幅修复，但反弹高度会被成交量限制，如果量能迟迟不能跟上，反弹之后依旧会再度承压。面对当下盘面，不同持仓的投资者要有对应的应对思路。持有短期涨幅较高题材股的朋友，午后重点观察反弹量能，无量反弹要主动控制仓位，不要盲目加仓摊薄成本；持仓基本面稳健蓝筹以及科技标的的投资者，不必因为单日调整过度恐慌，只要核心逻辑没有变化，可以耐心持有，避免在情绪最低点割肉；空仓或者轻仓的投资者，千万不要急于抄底，耐心等待盘面企稳信号，成交量重新回暖之后再布局会更加稳妥。

震荡行情最忌讳追涨杀跌，被盘中的波动左右自己的判断。接下来午后盘中重点紧盯三个指标，两市成交额能否回升，北向资金是否回流，3935点支撑能否守住。每一次调整都是筹码重新交换的过程，不必因为单日下跌就全盘看空市场，但同样不能无视风险盲目做多，先控制好整体仓位，等待方向明朗之后再去把握结构性机会。@天下缘