9.10黄金霍尔木兹海峡的美伊地缘冲突持续发酵，胡塞武装袭击沙特能源设施，美军打击伊朗油轮，伊朗方面也对约旦美军基地发起反击，多重事件推动布伦特原油盘中一度逼近100美元大关。这场地缘危机对黄金形成双向博弈：冲突爆发本会催生避险买盘支撑金价，但油价走高会推升市场通胀预期，进一步强化美联储加息预期。短期来看，利率预期对盘面的影响权重，已经超过地缘避险带来的利好。央行购金维度同样值得关注。国内数据显示，截至8月末我国黄金储备规模达到7673万盎司，环比增持65万盎司，约合20.2吨，实现连续22个月增持，并且本次单月增量创下本轮增持周期新高。放眼全球，二季度各国央行净购金量约289吨，同比提升62%。世界黄金协会调研结果显示，近九成央行看好未来12个月官方黄金储备继续增长，有45%的央行计划继续增持黄金。黄金操作建议4380-4360哆，目标4440-4480。