在作为金砖峰会东道主前夕，印度又开始“作妖”了！

路透社9月9日披露的一份政府备忘录显示，印度严重欺诈调查局（SFIO）在今年5月就已建议对小米印度业务展开调查，理由是商业模式涉嫌违规、资金流向不清、未完全遵守外国投资法。

这份建议正等待印度企业事务部批准，而小米方面回应称尚未收到SFIO的任何通知，强调始终全面遵守当地法律。

时间点很说明问题——金砖峰会定在9月12日至13日新德里举行，这是印度担任轮值主席国后的重头戏，也是金砖扩员后的首次峰会。峰会前两天放出调查建议，与其说是巧合，不如说是一种姿态。

先看小米在印度的处境。这家公司曾经是印度最畅销的智能手机品牌，市场份额一度接近19%，现在跌到13%，排名滑到第四，被苹果和三星甩在身后。2025年小米在印度的营收只有25.2亿美元，比三年前少了四成。

更棘手的是，自2022年以来，印度金融犯罪执法机构以涉嫌非法汇款为由，冻结了小米555.1亿卢比（约39亿人民币）的银行资产，小米多次尝试推翻冻结令都没有成功。旧的案子还没了结，新的调查又来了。

SFIO这份备忘录列了21项调查框架，核心是审查小米的资金流向、实益所有权、控制权变更是否按规定申报获批，还要查小米产品在电商平台上的优先发布和独家销售是否违反了印度的外国直接投资政策。

说白了，就是要把小米在印度的商业架构翻个底朝天。如果企业事务部批准，SFIO有权逮捕和起诉涉案人员，这就不再是罚款了事的问题了。

印度这么做，表面理由是2020年中印边境冲突后收紧的外资审查规定——任何中国实体在印投资都必须事先获得政府批准。

但这套规定执行了六年，印度自己也知道效果有限。今年3月，印度已经放宽了部分对华投资限制，涉及电子产品和太阳能电池等领域，还在考虑加快审批中印合资项目。

一边放宽，一边又在峰会前拿小米开刀，逻辑上说不通。

真正的原因是印度在中美之间的摇摆需要筹码。莫迪政府推行所谓的“战略自主”，在金砖平台上跟中俄谈合作，同时又通过四方安全对话跟美日澳结盟。

这种两头下注的策略需要一个可以随时调节的阀门，中资企业就是那个阀门。需要展示对华强硬姿态的时候，就查几家企业；需要吸引中国投资的时候，就放宽审批。小米的规模够大、知名度够高，拿它做文章，信号足够清晰，又不至于把事态推到不可收拾的地步。

印度国内的经济压力也是背景之一。2026年一季度，中国对印制造业投资同比大跌37.2%，近年已有超过300家中企在印度遭到查处，资金冻结罚没超过百亿元。

这个数字听起来像是印度在主动脱钩，但实际情况是印度既想管住中企，又摆脱不了对华经济依赖。印度智库自己都承认，在电子元件、太阳能电池、基础设施设备这些领域，印度短期内找不到替代中国的供应源。

调查小米，某种程度上是做给国内看的，显示政府在“有所作为”。

对中国企业来说，这件事再次提醒一个现实：在印度做生意，合规不是护身符。小米强调自己遵守当地法律，该查的还是查，该冻的还是冻。

2020年之后印度出台的那些针对中国投资的规则，本身就带有很强的政治弹性，解释权和执行权都在印度政府手里。企业能做的，是提前评估风险，不要把鸡蛋放在一个篮子里。

对印度来说，金砖峰会前搞这么一出，短期能拿到一些谈判筹码，但长期看，外资对印度政策稳定性的信任会继续打折。

莫迪想让印度成为全球南方的代表，但代表的前提是让人相信规则是稳定的，而不是看人下菜碟。