大牛市十年一遇，踏空比被套还煎熬！今天沪指站上3950点踩住60日线，别急着开香槟——成交缩了5%掉到1.85万亿，3600多只票往下溜，炸板率飙过35%，钱不够分只能玩存量互砍。

大家都知道炒股最折磨人的不是天天挨打，而是看着别人天天数钱自己两手空空，那种踏空的滋味真叫人抓心挠肝。

今天收盘不少人看着红彤彤的指数挺高兴，沪指不仅站稳了3950点还把60日均线给踩在脚下，但我劝大家先别急着开香槟。

盘面实际情况是两市成交额缩了整整5%，掉到了1.85万亿，全市场3600多只个股在往下出溜，而且盘中炸板率飙到了35%以上。

缩量环境下市场里的钱就这么多，根本没办法端平一碗水去搞普涨，资金只能退而求其次玩存量博弈，追高的散户这会儿估计都在咬牙切齿。


今天场子里面最出挑的不是平时风风火火的科技，而是灰头土脸的煤炭。云煤能源拉出2连板，郑州煤电和大有能源直接封死，动力煤现货价格更是哐哐往上窜。

国家统计局数据显示7月全国原煤产量同比降了10.1%，主产区安监越来越严格，查超产动真格，很多地方是光复产但根本不敢放量，加上冬天供暖储煤的日子马上到了，港口的货只会越来越少。

在我看来，很多人以为煤炭大涨只是资金避险的权宜之计，这个说法只对了一半，煤炭骨子里走的是供给硬收缩叠加上高股息托底的定价重构，这种攻防一体的逻辑短时间内根本证伪不了。


港口航运和贵金属也跟着借题发挥，南京港、招商轮船拉涨停，湖南黄金也大幅冲高。

霍尔木兹海峡那边军舰天天跟商船较劲，美军逼着几十艘商船绕道走，布伦特原油直接奔着100美元去，油价一冲航运运价就得坐火箭。

国际黄金虽然面对美联储加息概率上升的压制，但全球央行买黄金的势头根本没停。

我的看法是，现在的大宗商品和航运爆发，完全是地缘摩擦打碎了全球供应链的原有节奏，全球贸易被迫重构带来了成本大幅抬升，很多人觉得这只是短期脉冲，我更愿意说这恰恰是未来几年大国博弈背景下，实物资产持续跑赢虚拟资产的长期分水岭。

反过来再瞅瞅前几天牛气冲天的科技股，今天可以说是结结实实栽了个大跟头。AI应用和出版传媒板块全面回调，之前几个翻倍的大龙头爱仕达、捷荣技术带头挨锤，光是电子行业主力资金就跑了超过76个亿。

虽说国家统计局公布的8月CPI和PPI环比双双由负转正，说明宏观物价确实在筑底回暖，但盘面不仅毫无波澜甚至还在砸科技，利好提前在预期里跑完了就是利空。

我觉得，科技股现在最大的硬伤不是故事讲不下去了，而是估值吹得太满碰上了无量环境，资金在缩量行情里极其现实，谁有真金白银的利润分红谁才是大爷，科技股要想重新起飞，必须得把水分挤干净并且看到业绩兑现才行。

明天市场大概率还是在3930点到3995点这个箱体里来回磨蹭，在美联储9月中旬议息会议的尘埃落定以前，场外的聪明钱不会轻易大规模下注，无量分化就是家常便饭。

这个时候大家千万稳住心态，手握七成仓位看着就行，切记不要头铁去追涨杀跌，把眼光放长远一点，多琢磨琢磨农业、黄金以及有防御属性的优质资产。

中国经济长期稳中向好的基本面非常扎实，资本市场深化改革的红利也在稳步释放，眼下的来回拉锯只是大行情启动前的必经洗礼，耐得住寂寞才能守得住繁华。