午间点评：缩量分化延续！午后大盘弱势震荡拉锯，观望情绪浓厚

周四早盘A股整体延续弱势震荡、指数分化、个股普跌格局，市场做多动能持续降温，量能明显萎缩，资金避险观望情绪升温。多空双方在关键点位反复博弈，盘面缺乏统一上攻合力，预计午后大盘继续维持弱势震荡格局，区间拉锯行情不变。

截至午间收盘，各大指数全线收跌，沪指跌0.35%，深成指跌0.55%，创业板指跌0.15%，创业板盘中多次翻绿，成长赛道整体偏弱。市场赚钱效应持续低迷，两市5206只交易个股中，仅1078只个股收红，涨停31家，绝大多数个股处于调整状态，结构性分化特征极致凸显。

量能层面，沪深两市半日成交额10916亿元，较前一交易日大幅缩量1170亿，增量资金彻底缺席，市场完全进入存量博弈节奏。缩量行情下指数无力突破压力位，只能维持窄幅震荡整理。资金流出态势明确，早盘大盘资金净流出162.31亿元，其中上证净流出88.81亿，深证净流出73.50亿，场内资金兑现观望意愿强烈。

盘面板块涨跌割裂明显，热点呈现弱势快速轮动、强弱两极分化特征。强势方向集中在权重防御与部分题材细分：算电协同板块延续活跃，闽东电力走出2连板，湖南发展、华银电力强势涨停；银行板块逆势护盘走高，南京银行、江苏银行、杭州银行涨超2%，纷纷创出历史新高，成为指数核心压舱石；PCB硬件细分相对抗跌，超声电子4天2板，逸豪新材、金安国纪涨停，科技局部存在修复机会。

弱势调整方向集中在消费、医药与高位题材：医药板块整体震荡走弱，CRO赛道领跌市场，百普赛斯、万邦医药、义翘神州等多股深度下挫；消费端白酒、猪肉板块同步走弱；前期活跃的折叠屏概念大幅回调，宜安科技大跌超13%，精研科技、统联精密跟随走弱，高位题材分歧风险持续释放。

午后行情整体节奏明确，市场依旧处于上有压力、下有支撑的拉锯状态。技术面关键区间清晰：沪指3920点附近支撑力度较强，是短期防守底线，回踩此处大概率获得技术性承接；上方3960-3970点区间压力显著，无量冲高难以突破。

午后重点观察两大核心变量：一是大金融护盘持续性，银行、券商能否延续维稳力度，决定指数是否企稳；二是成交量能否有效修复放大。若量能持续低迷、权重板块走弱，指数将进一步向下试探支撑位；若权重持续护盘、情绪小幅回暖，指数有望在支撑位附近企稳窄幅修复。

整体来看，当前市场观望情绪浓厚，无明显变盘信号，午后依旧以弱势震荡、区间拉锯为主。操作上保持谨慎，不追高、不重仓，规避高位回落题材，依托支撑位低吸优质结构性机会为主，耐心等待量能突破与主线明朗。

⚠️免责声明：本文仅为盘面复盘与行情预判，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。