文章开头，我想先问一句宽基：人为造成大起大落，真的好吗？这对于昨天刚倡导的稳定金融市场 ，是背道而驰吧？前几天真金白银，调控窄幅震荡的成果，白废了吧？

我质疑的依据：上证开盘在3910，低开后，宽基并没有申购，而是赎回，后上证快速下跌至3782，宽基才开始申购，但是恐慌情绪已经产生，上证最低到3852，后有所回升。

我认为在低开的情况下，先打压市场，又是在连续缩量的情况下，对于市场信心的恢复没有好处。宽基这样做，应该是想低成本托起来，但是效果适得其反。不是要稳定金融市场吗？上证低开，不托倒也罢了，还打压。人为造成大起大落，真的好吗？

先砸下去，在更低的点位承接，成本是低了，但市场信心也被砸没了。

说正题，今天盘面总体来看：外围利空集中释放，A股恐慌普跌，70个行业板块，仅水电红盘；宽基先压后托，创新药放量下跌，但药明康德有承接。

一、市场整体：普跌格局，恐慌情绪集中释放

上证跌1.82%收3862.73，深证跌2.34%，创业板跌2.04%，科创50跌2.99%

下跌5180家，上涨仅350家；70个行业仅水电红盘

成交额1.28万亿，较昨日此时放量1827亿，放量下跌，恐慌盘涌出。

宽基在低开时净赎回，砸出恐慌盘后，才转为净申购。宽基ETF今日上午预估净申购27亿（昨天24亿），继续净申购。

因为后来国家队托底，向下空间有限，但市场情绪修复需要时间。

二、创新药：放量下跌，ETF延续赎回

CS创新药跌2.74%，成交额放量6亿。药明康德跌2.52%，放量4亿，有资金承接但抛压仍大

创新药ETF银华今日预估净赎回1.65亿（昨天-1.95亿），连续两日赎回

原因： 恒瑞连续下跌拖累板块情绪，叠加隔夜美股医药走弱（诺华、辉瑞跌），以及CPI前避险情绪。药明康德虽放量，但跌幅小于板块，153元附近仍有承接。

三、科技方向：科技普跌，半导体领跌

半导体设备ETF跌4.2%，芯片ETF跌3.47%，通信ETF跌2.26%。

半导体行业主力净流出104亿，工业金属净流出47亿，元件净流出32亿。

科技方向全面承压，主要受隔夜美股半导体、存储下跌拖累。

四、其它方向

只有地面兵装、数字媒体、种植业等少数方向有资金流入，但体量很小。

粮食方面ETF今天上午净申购，感觉粮食的行情还没有结束，后续需要观察。

最后总结几点：

稳定金融市场，靠的不是精准调控指数，而是维护市场信心。砸出来的低位，托得住指数，托不住信心。

上午是恐慌情绪的集中释放，不是趋势性下跌的开始。 宽基ETF后来持续净申购，说明国家队在托底，指数向下空间有限。

创新药放量下跌，但药明康德跌幅可控，筹码在交换而非崩盘。操作上不追高，观察下午能否在宽基托底下企稳。CPI数据今晚公布，不确定性落地前，市场以防御为主。

以上内容是个人对于市场的观察与理解，仅为交流，不作为投资建议。市场有风险，决策需谨慎。

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