特朗普持续批评鲍威尔，对其迟迟不推动降息颇为不满，随后将沃什推上美联储主席的提名位置，原本盘算新掌门能拿出更迎合自身主张的政策。可沃什履新后却申明联储须维持决策自主，市场随之浮现出可能升息的揣测，这与特朗普希望降息的诉求出现分歧；此番用人安排的结果，也令外界议论特朗普这次的识人眼光。

特朗普近期打脸的一次选人，恐怕就是美联储主席这一票。 整整两年时间，他对着前主席鲍威尔骂遍了难听的话，核心就一件事：你为什么不降息。

从公开喊话逼辞职，到拿美联储大楼翻修说事、动用司法部启动刑事调查，特朗普把能使的手段都使了一遍，愣是要把这个不肯低头的央行行长拉下马。在他眼里，鲍威尔就是个油盐不进的绊脚石，挡了他靠降息拉经济、冲选举的路。

好不容易熬到今年5月，特朗普亲自提名的凯文·沃什正式接掌美联储。 当时白宫上下都松了口气，觉得终于换上了自己人，货币政策总算能顺着白宫的意思走。

特朗普自己也消停了好几个月，甚至公开说“非常尊重沃什”，话里话外都是一股“自己人好办事”的得意劲儿。 市场当时也普遍预判，沃什会给特朗普面子，慢慢开启降息周期，毕竟这是总统亲手推上来的人。

谁也没想到，沃什上任后的第一记重拳，先砸在了特朗普的脸上。 8月底的杰克逊霍尔全球央行年会，沃什第一次以美联储主席身份发表重磅演讲，没有半句客套，直接给市场浇了一盆冰水。

他明明白白地说，现在美国通胀还远没到2%的目标，除非价格压力实打实降下来，否则美联储“还有很多工作要做”。 这话翻译过来就是：通胀不解决，别想降息，搞不好还要加息。

市场当场就炸了。 讲话当天，两年期美债收益率直接跳涨13个基点，创近一个月新高，美元指数冲高到99.7，国际金价重挫近3%，美国三大股指全线跳水。

更夸张的是，市场押注9月加息的概率，一天之内从36%直接蹿到65%，到9月10号已经冲到了71%。 要知道，就在几个月前，所有人都还在讨论今年要降几次息。沃什一句话，直接把市场预期从降息周期拧到了加息通道。

更让特朗普窝火的是，沃什的强硬，比鲍威尔有过之而无不及。 鲍威尔当年至少还会在政策声明里留半句降息的口子，每次发布会都给市场留一点宽松的念想。

沃什倒好，上任后首次议息会议，直接把政策声明里所有暗示降息的表述全删了，全文砍到只剩130个单词，连美联储用了十几年的“前瞻指引”都给废了，明说以后就看数据说话，不提前给任何政策承诺。

他眼里现在只有一件事：把通胀按回2%。至于白宫想不想要降息，根本不在他的优先考虑里。

眼看9月16号的议息会议越来越近，特朗普终于坐不住了。 时隔四个月，他重新开启了对美联储的公开施压，在社交平台连发数帖，一会儿喊美联储“认清形势，做一回爱国者”，一会儿威胁“不降息就停止和逆差国家的贸易”，副总统万斯也跟着出来表态，说不降息就是“货币政策渎职”。

这套话术，和当年骂鲍威尔的简直一模一样。只是当年他骂的是“不听话的外人”，现在骂的是自己亲手选的“自己人”。

更讽刺的是，当年特朗普嫌鲍威尔降息太慢，现在沃什连降息的门都给焊死了。 鲍威尔在任的2025年，好歹还降了三次息，一共75个基点。

沃什上任到现在四个多月，不仅一次息没降，反而因为8月非农就业、PPI数据接连超预期，把加息的预期给炒得越来越热。 等于特朗普费了半天劲赶走了一个降息慢的，换回来一个可能要加息的。兜兜转转一圈，局面还不如当初。

在我看来，这事儿本质上就是特朗普的一厢情愿。美联储主席从来都不是总统的私人下属，哪怕是总统提名的，坐上这个位置首先要守的是央行的基本盘。

通胀悬在高位，就业市场又韧性十足，谁敢随便松口降息？特朗普总想着用政治意志左右货币政策，以为换个人就能拿捏美联储，最后只会落得个搬起石头砸自己脚的下场。