PTFE分两种方案，一是和m9混压，二是无布方案。分别说说核心受益公司。

一、PTFE 无玻布 + M9Q 布混压，也是当前主流推进的。

生益科技是唯一完成 CCL 电性能验证厂商，台光、台耀、联茂验证中。不过即使他们通过验证，M9Q碳氢PP还需要外购。

而生益自产PTFE芯板+M9Q碳氢PP半固化片。全产业链壁垒。

二、无玻布PTFE方案，难度很大。没了玻纤布，用微硅粉替代，所以硅微粉占比60%，增量最显著。

联瑞新材是国内高端球形硅微粉龙头，AI高速CCL、PTFE板材的核心供应商。

还有一点，不管哪种都需要用到高温层压机，海外北川、博可、拉法设备满产；拉法和国内合锻智能成立合资，合锻是国内唯一可做高端高温层压机厂商，但自身上游零部件受限扩产不易。交付周期大幅拉长，弹性可能受限。