LME期铜突然跳水，日内跌幅一度超过3%。纽约期铜跌幅也超过4%

点评：本轮铜价上涨的最主要短期驱动力，主要是市场对川普扩大铜关税的持续预期。贸易商和工业买家为了抢在潜在的新关税落地前囤货，大举将铜运往美国，导致非美地区现货供应极度紧张，推升铜价至历史高位。

而昨天晚上这个事情却出现了微妙的变化，据两名知情人士透露，由于铜价上涨可能推高制造成本，11月中期选举临近，川普需要证明其经济政策正在降低而非推高美国消费者和企业的成本，这意味着关S政策可能出现变动。

这个影响更多的是短期逻辑，长期来说，铜需求基本面发生逆转。铜矿供应端持续紧张、国内进入消费旺季、AI与新能源驱动的长期需求结构性增长等因素并未改变。

不过现在加息预期大，叠加价格扰动，短期还是要谨慎的，等加息靴子落地，如果价格回落足够，后续还是可以考虑继续逢低找机会。