机构大幅上调光模块预期，美股光通信板块迎来行情异动隔夜美股，光通信板块出现明显行情波动。9月8日美股交易时段，康宁（GLW）盘中涨幅超6%，Applied Optoelectronics（AAOI）涨超7%，Coherent涨超6%，Lumentum涨超5%，迈威尔科技、Ciena也录得上涨。行情导火索来自高盛最新发布的光模块行业研报。报告上调行业空间预测：预计2026年全球光模块市场规模677亿美元，2027年1314亿美元，2028年来到1485亿美元。对比此前旧预测，2028年规模预测上调幅度显著。高盛上调预测主要基于三大推演逻辑：第一，AI整机柜出货高速增长。机构测算全球AI整机柜出货，将从2025年1.9万柜增长至2026年5.5万柜，2027年10.5万柜，2028年16.3万柜。整机柜数量提升直接带动光模块需求；硬件平台迭代，从GB200的400G走向GB300的800G，Rubin平台进一步普及1.6T、3.2T产品。第二，单GPU配套光模块数量提升。高盛上调Rubin Ultra平台硬件配置假设，单颗GPU配套1.6T、3.2T光模块配置数量相比前代大幅提升，单机硬件用量显著增加。第三，云厂商自研ASIC芯片崛起。谷歌、Meta自研AI芯片同样消耗大量光互联硬件，机构预计ASIC在AI芯片当中占比由2026年50%提升至2028年55%。多重假设叠加之下，机构测算800G及以上高速光模块，2026年市场规模452亿美元，2028年达到1295亿美元，三年复合增速69%。再来看看康宁的业务变化。康宁不只有玻璃业务，光通信是核心业务板块。二季度康宁光通信销售额20.7亿美元，同比增长32%。公司已经和亚马逊、英伟达达成相关合作，计划美国光连接产能扩产10倍，光纤产能提升50%以上，目标年底年化销售额200亿美元。同时推出GlassBridge玻璃光互连组件，面向CPO、玻璃基板封装方向，完成从光纤到光互连的布局。今年以来该股累计涨幅较大，隔夜行情也是市场对产业预期变化的交易反馈。⚠️需要客观看待这份研报：1485亿美元是2028年的预测数值，距离当下还有较长周期。机构预测建立在一系列假设之上，未来技术路线迭代、行业竞争、客户资本开支、订单落地情况都有可能改变最终结果，研报仅作为方向性参考，不是必然会兑现的事实。板块本身波动也很大，9月1日板块也曾出现明显回调，涨跌交替属于常态，单日行情不能代表长期趋势。这份报告真正值得关注的点：AI算力竞争重心，除了计算能力，高速光互联的权重正在持续抬升。1.6T尚未大规模普及，3.2T产品已经提上产业日程。海外个股的行情，反映市场对“连接”赛道的重新定价。但后续能否兑现，核心还是要看下游真实订单、交付能力以及业绩落地情况。光通信赛道长期成长空间被机构看好，但产业发展过程中同样会面临竞争与技术迭代的考验。光模块 光通信 AI算力 美股见闻 产业观察