电力赛道，细分领域及市场人气代表最新行业动态热点一文全解析梳理。一，发电运营（电源侧：水电、火电、核电、风光绿电）长江电力主营水力发电与电力销售，运营多座大型梯级水电站，水电资产规模体量较大。产品：水电上网售电，拥有稳定的现金流，分红水平长期保持较高水平。客户：主要对接国内电网，电力消纳条件优越。特点：水电业务占比高，经营受来水情况影响。华能水电聚焦澜沧江流域水电开发运营，西南区域水电资产布局较深。产品：水力发电，同步少量布局新能源项目。客户：国内电网，参与西电东送电力输送。特点：流域水电资源储备充足，水电业务是主要营收来源。国投电力综合能源运营企业，水电+风光新能源双线布局。产品：雅砻江流域水电资产，同时布局风电、光伏电站运营。客户：国内电网，水火风光多电源协同。特点：水电提供稳定现金流，新能源业务为成长方向。华能国际全国性火电运营企业，持续推进新能源转型。产品：火电发电售电，同时加大风电、光伏装机建设。客户：国内电网，火电承担基础保供作用，可受益于容量电价机制。特点：火电资产体量较大，新能源装机规模持续扩张。国电电力国家能源集团旗下电力运营平台，火电、水电、新能源多品类布局。产品：火电、水电、风电、光伏电站运营，布局抽水蓄能项目。客户：国内各大区域电网。特点：电源结构多元，火电托底，新能源装机稳步提升。中国核电国内核电运营主体，负责核电机组建设与发电运营。产品：核电上网发电，配套少量风光新能源项目。客户：国内电网，核电属于稳定基荷电源。特点：核电机组持续核准投产，清洁电力供给能力不断提升。中国广核核电运营企业，华南区域核电资产布局深厚。产品：核电机组发电售电，同步拓展新能源业务。客户：南方电网等区域电网。特点：核电项目储备充足，持续推进新建机组落地。龙源电力风电运营企业，陆上、海上风电均有布局。产品：风电电站运营，绿证相关业务同步开展。客户：国内电网，陆风海风装机规模处于行业相对靠前位置。特点：风电业务占比高，持续扩大新能源装机规模。三峡能源风光水储一体化新能源运营商，海上风电项目布局较多。产品：陆上风电、海上风电、集中式光伏电站运营。客户：国内电网，参与大型新能源基地建设。特点：风光项目储备丰富，海上风电是重要增长方向。华电新能华电集团新能源上市平台，风光装机扩张速度较快。产品：风电、光伏电站运营，配套储能项目。客户：国内各大区域电网。特点：以新能源为核心业务，项目落地节奏相对较快。太阳能央企背景光伏运营企业，侧重集中式光伏电站。产品：光伏电站发电售电，布局部分风电项目。客户：国内电网，西北大基地项目参与度较高。特点：光伏业务纯度较高，持续推进光伏装机建设。二，电网设备（输配电、特高压、智能电网）国电南瑞电网二次设备企业，覆盖电网调度、控制保护、特高压配套系统。产品：电网调度系统、特高压控制保护装置、储能EMS、虚拟电厂平台。客户：国家电网、南方电网，参与各类电网新建与改造项目。特点：电网数字化相关产品技术积累充足，深度参与新型电力系统建设。特变电工输变电设备制造企业，变压器、电抗器产品具备较强竞争力。产品：特高压变压器、电抗器，同时开展海外输变电工程业务。客户：国内电网，海外多国电力项目。特点：设备制造+海外工程双主线，海外业务占比较高。平高电气高压开关设备制造企业，主营GIS组合电器、高压开关设备。产品：特高压、超高压开关设备，参与国网各类招标项目。客户：国家电网。特点：高压开关品类技术积淀深厚，特高压项目中标频次较高。中国西电特高压一次设备央企平台，变压器、开关设备品类齐全。产品：特高压交直流成套一次设备，覆盖变压器、开关等多类产品。客户：国家电网、南方电网。特点：具备全套特高压一次设备供货能力，参与多条特高压线路建设。许继电气电力装备企业，换流阀、直流控制保护设备具备优势。产品：特高压换流阀、柔性直流成套设备、配网设备、充电桩。客户：国家电网，海上风电柔直送出项目参与较多。特点：直流成套设备能力突出，同时布局配网与充电业务。电力工程建设（电力勘测设计、电站建设）中国电建电力工程建设企业，水电、火电、新能源电站建设，同时具备勘测设计能力。产品：水电站、新能源电站EPC工程，电网副业相关业务，海外电力工程。客户：国内各大发电集团、海外能源项目业主。特点：国内水电建设经验丰富，海外工程业务规模较大。东方电气发电装备制造企业，水电、火电、核电、风电设备均有覆盖。产品：水轮发电机组、火电主机、核电设备、风电整机。客户：各大发电集团，国内各类电源建设项目。特点：多品类发电设备制造能力，适配各类电源建设需求。