A股市场翘首以盼的美CPI公布了，穿插一句，国内CPI公布，市场都没有这么关注，有点堵心。

说正事：美CPI数据，符合市场预期，果然增加了，加息概率推至90%，但是美股并不担心，周五美股大涨，科技领涨，市场在交易利空落地和油价暴跌缓解通胀。那么对A股的影响如何？一分为二，利好和利弊都有。

下面展开分析，不妥之处，敬请指正——

一、CPI数据拆解：整体符合，核心略超，但油价暴跌是转折

整体CPI同比3.4%，符合预期，与前值持平。核心CPI同比2.4%，低于前值2.5%，但环比0.3%高于预期0.2%，这是唯一的“鹰派”细节。

数据公布后，交易员预计下周加息概率约90%，市场完全预期年底前加息两次。加息预期已接近完全定价。

但这并100%确定，还可能有转折：伊朗与海湾六国下周会晤，霍尔木兹海峡紧张缓和，WTI原油跌2.36%，布伦特跌2.47%。

油价大跌直接缓解了未来通胀压力，这比核心CPI环比0.1个百分点的超预期更重要。

感觉有些巧合，一方面加息的情绪加满了，另一方面，对冲的因素又来了。

于是，美股大涨（道指+0.98%，纳指+0.96%），大型科技股普涨，半导体、光通信领涨。市场在交易“加息即将落地，且油价回落有助于通胀降温”的预期。

二、对A股的影响：外部不确定性落地，科技方向有正向映射

1，利好的一面：

CPI落地，加息概率90%已基本定价，外部最大的不确定性消除。下周美联储议息会议即便加息，也是“利空落地”。

美股科技、半导体、光通信大涨，对A股光模块、半导体方向有直接正向映射。光模块昨天已是唯一维持多头排列的方向，今天可能借势继续走强。

油价大跌，缓解全球通胀担忧，对风险资产整体偏暖。

2，制约的一面：

A股自身处于弱势：昨天放量跌破无穷成本线，站在了熊一面。H分1分防守区，活跃资金指数全天在0轴下方，市场情绪极度压抑。

昨天虽然尾盘有回升，但是并不强，有些勉强。毕竟活跃资金指数还是中期下行趋势，双创、深证基本都是空头排列，这次修复需要空间和时间。

宽基昨天先压后托，托住了指数但伤了信心。下周一如果高开，要观察宽基是否继续压节奏。

创新药仍在调整，银华赎回扩大至2.86亿，主要原因是恒瑞大幅下跌，拖累了整个板块。恒瑞止跌回稳关系整体板块。恒瑞何时止跌？有可能没有那么快。

但，创新药本身估值就在低位，现在跌回来这么多，再割肉性价比不高。

三、下周一预判：高开概率大，但需防冲高回落

大盘： 受美股大涨提振，A股大概率高开。但昨天刚放量跌破无穷成本线，市场情绪脆弱，高开后能否守住是关键。

如果宽基不压节奏、量能配合，可能修复至3900上方；如果高开后被宽基压回，则继续震荡磨底。

科技/光模块： 美股半导体、光通信大涨，光模块是今天最值得关注的方向。中际旭创、新易盛昨天已逆势走强，今天可能继续领涨。通信ETF国泰昨天净申购1亿，资金在持续流入。

创新药： 美股医药股整体一般（诺华、辉瑞没特别表现），创新药可能跟随大盘高开，但自身调整未结束（MACD未金叉、蓝柱未放大），反弹别冲动，如果还是下跌，可以分批加。

最后总结几句：

周五已经交易了利空，周一大概率会有修复，但市场整体弱势，注意冲高回落。

光模块可重点观察，创新药调整未结束。创新产业逻辑、估值逻辑不变，从长远看，现在就是底部。

下周美联储议息落地后，才是真正的方向选择窗口。

以上内容是个人对于市场的观察与理解，仅为交流，不作为投资建议。市场有风险，决策需谨慎。

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