早间财经汇 | 9.11 周五 原油破 108 美元，经贸磋商推进，欧央行加息，海外压力抬升

隔夜总结：双边经贸磋商释放暖意，防务对话层级提升；欧洲加息、米国通胀偏强，油价大涨，美股继续调整。甲骨文 AI 算力营收大增，但资本开支巨大。A 股大概率结构分化。

A股股市早评国际油价AI算力

1. 双方推进 300 亿美元对等降税框架经贸团队正在磋商降税框架，争取早日落地。目前还在磋商阶段，商品清单、落地时间都没有官宣，不算达成最终协议。若落地，出口制造、农产品、跨境物流预期有望改善。2. 防务交流层级提升外媒消息，鹰方计划提高香山论坛代表团级别，由五角大楼相关负责人带队，高于去年。消息来自外媒，完整名单尚未官方确认，仅代表对话继续，不是关系全面转好。3. 欧洲央行加息，米国 PPI 高于预期欧央行加息 25 个基点，提示能源涨价带来通胀压力。米国 8 月 PPI 同比 5.4%，略高于预期，就业数据偏强。海外降息预期延后，压制成长资产估值。4. 甲骨文 AI 云业务大涨 121%甲骨文财报，云基础设施收入同比增长 121%，算力订单充足。单季资本开支高达 285 亿美元，自由现金流转负。算力需求旺盛，但属于高投入赛道，关注国内服务器、液冷、光通信产业链。5. 原油大涨，美股四连跌布油盘中突破 108 美元，收盘 107.63 美元。美股连续第四天下跌，10 年期美债收益率上行至 4.95%。高油价叠加高利率，压制成长板块。另有现金发放提案，仅竞选提议，尚未落地。

今天重点关注 3 件事：

1. 降税消息能否带动出口链2. 甲骨文财报能否带动 AI 算力方向3. 油价和美债收益率是否继续压制成长股

今晚 20:30，米国 8 月 CPI 数据公布。

今天你更看好出口链还是 AI 算力赛道？

（以上仅为公开信息梳理，不构成投资建议）