隔夜行情出现反常识一幕：美国8月CPI通胀落地，9月加息概率直接冲到87%，美股却逆势反弹终结四连阴，半导体与AI算力板块领涨，戴尔科技大涨12%。核心逻辑很简单：加息从不确定变成确定性，利空靴子落地，市场开始交易预期兑现。叠加油价高位回落，地缘扰动降温，短期风险偏好修复，对A股形成情绪托底。再看A股盘面：沪指大跌1.18%，全市场主力净流出超539亿，资金抱团涌向一条主线——CPO光通信。盘面清晰印证光博会产业信号：1、1.6T光模块站上C位，但放量受制于交换机配套，出货主力依旧是800G；厂商已经锁定到2027年的长期订单，产能提前锁定 。2、技术路线不再是二选一：NPO（近封装光学）凭借易维护的优势成为未来5年最优解，和CPO并行共存，华工科技、光迅科技全线双线布局，不押单一赛道 。3、行业最大短板依旧是上游光芯片：模块组装全球领先，但高速光芯片国产化率不足5%，结构性缺货短期无解。4、附带受益赛道：高速光模块迭代，带动测试设备需求爆发，测试仪器占产线投入近一半。高盛大幅上调光模块行业预期，2027年市场规模直接翻倍。AI算力瓶颈已经从“算不动”变成“传不动”，光互联正式站上舞台中央 。下周重点：美联储议息会议落地，同时紧盯CPO板块资金持续性。⚠️仅复盘记录，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎！美股复盘 CPI落地 CPO 光模块 A股下周预判财经