全国算力“一张网”一体化统筹打开新空间，产业链十大核心标的: 中科曙光、思特奇、深桑达A、浪潮信息、海光信息、中兴通讯、长飞光纤、恒为科技、润泽科技、国网信通、工信部近期披露，依托中国算力平台，我国已实现全国一体化算力统筹监测，“一张网、一盘棋、一体化”发展格局基本形成 。简单来说：过去各地算力设施分头建设、数据互不连通，形成不少“算力孤岛”；现在通过统一监测、统一规范、跨域调度，摸清全国算力“一本账”，推动8大算力枢纽、各区域智算/超算资源互联互通、按需调配，是“十五五”全国一体化算力网从规划走向工程落地的重要里程碑 。完整产业链大致分为四层：监测调度软件（算网大脑）—高速通信承载—算力硬件底座—绿色IDC与配套服务。1. 中科曙光（603019）｜异构算力调度+算力底座深度参与多地省级算力“一张网”平台建设，具备算力资源汇聚、异构纳管、跨区域调度的完整方案，同时提供服务器、液冷集群等硬件，是少数同时覆盖“调度平台+算力供给”的本土厂商，多款产品适配全国一体化监测接入标准，在东数西算八大枢纽落地项目较多 。算力调度软件业务还在持续拓展区域市场，传统服务器业务仍是收入基本盘，新业务放量节奏需要持续跟踪。2. 思特奇（300608）｜运营商级算网大脑较早落地省级算力互联互通平台，可提供算力感知、资源池化、跨域调度、计量监测一体化软件，已有枢纽节点“算力一张网”商用案例；面向运营商和地方政府推进算力资源标准化接入，参与算力网相关标准验证工作 。目前项目以省市级订单为主，全国性平台尚在完善，短期对整体业绩拉动有限，属于重点布局的软件增量。3. 深桑达A（000032）｜国产体系算力池化与调度中国电子旗下，依托CECSTACK云底座，主打多架构国产算力统一纳管、跨省市互联互通方案，适配一体化监测体系里“国产算力集中上报、协同调度”的需求，参与多个区域算力平台建设。公司业务体量庞大，算力调度属于数字化业务板块的组成部分，单独贡献不易拆分。4. 浪潮信息（000977）｜服务器硬件主力供给AI服务器龙头，高密度智算、液冷机型广泛部署于国家算力枢纽，硬件是“一张网”的物理基础；产品支持算力资源状态采集、标准化数据上报，适配统一监测要求，参与算力互联互通相关技术规范研制 。5. 海光信息（688041）｜国产算力核心芯片国产CPU、DCU加速芯片在多地智算中心规模化部署，是一体化算力网中自主可控算力供给的重要单元；芯片平台配套状态监测、能耗统计接口，方便资源接入全国监测体系。高端芯片生态建设周期较长，研发投入保持高位。6. 中兴通讯（000063）｜算网协同通信设备面向算力跨区域流转，提供高端路由器、光传送设备、算力网络编排系统，打通“算力在哪里、网络怎么配”的协同链路；在运营商算网基础设施、枢纽间高速互联工程中份额领先，支撑一体化监测背后的数据高速传输通道。通信设备是成熟主业，算力网新增需求属于增量。7. 长飞光纤（601869）｜算力骨干光传输骨干光缆、高速光连接产品服务八大算力枢纽之间的长距离互联，为全国算力“一张网”提供物理光纤底座；同时布局超低损耗、新型特种光纤，适配未来更大流量、更低时延的跨区域算力调度需求。8. 恒为科技（603496）｜算力可视化与监测管控提供算力资源汇聚、运行状态可视化、流量与能耗监测、区域算力地图等软硬件方案，服务运营商和地方算力节点，相当于算力网里“感知、上报”的重要配套，助力各类设施数据接入上层监测平台。大规模商业化尚待算力网建设提速。9. 润泽科技（300442）｜枢纽级绿色智算载体在京津冀等国家算力枢纽布局大规模高功率智算园区，面向一体化调度提供可统一纳管、可远程调度的算力机柜资源，推进绿色低碳、可计量的算力供给。10. 国网信通（600131）｜算电协同监测配套依托电力专网与能源大数据能力，重点布局算力负荷、绿电消纳、能耗状态的联动监测，适配一体化算力网“绿色高效”的建设目标，在枢纽节点推进算电数据互通试点。总结关注几个客观信号：各省市算力节点接入全国监测平台的进度、地方“算力一张网”招标落地、算网调度软件与监测系统的公开订单、枢纽间高速互联工程建设进展。沿着监测调度软件—高速通信网络—算力硬件底座—绿色IDC运营的链条自下而上观察，理性看待国家级新基建主题的长周期属性，不宜盲目追逐热点概念。风险提示

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