价值投资道理看着简单，实操里却很难赚到长期复利。

价值投资真正的问题是验证成本高到普通人不可承受。这才是问题所在。这个成本是时间的成本。

做价值投资，一笔持仓从买入、持有再到卖出，一个周期短则数月，长则好几年。等你最终发现判断出错，一年甚至几年的时间已经耗掉了。

想要真正吃透一套交易体系，往往要经历上百笔交易不断试错打磨。

可价值投资节奏太慢，做完100笔交易要耗费极其漫长的岁月，时间门槛太高，这也是理论看着完美，绝大多数人却走不通的根源。不少曾经出名的投资人，最后结局也并不理想。

这也能解释A股很难有长红的基金经理，早年出圈大多只是刚好踩中时代风口。前几笔交易靠运气吃到红利，不代表这套方法可以永久复制，等到市场环境一变就容易失效。

所以普通散户炒股亏钱其实并不意外，很难有人做到长期稳定盈利。其实价值投资和龙头战法一样，都属于交易者追求的“圣杯”，只是龙头战法迭代速度更快，上百笔交易可能一年左右就能跑完，积累经验的效率更高。

大家可以观察那些主打价值投资的博主，往往靠着某一只股票一战成名，但后续的交易里很容易出现大幅亏损。本质还是交易历练不够，市场风格切换、个股突发利空，随便一个变量都能打破原有逻辑。

哪怕靠价值投资运气赚过钱，未必是好事。这次的盈利会给你错觉，等后面加大投入，踩到大坑时亏损反而会更严重。这就好比新手龙头战法选手抓到一只翻倍股，误以为自己已经悟道，加大仓位之后反而大亏。

所以对普通交易者来说，盲目走价值投资这条路难度极大。