IPO只是开胃菜

1月8号，智谱顶着全球大模型第一股的名头登陆港交所，IPO募资43.48亿港元。

7月配售314亿＋本轮配售约156亿＋可转债约234亿，以上合计越748亿港元，96亿美元。

智谱最新股价793港元，3692亿港元。

也就是说，这家公司上市8个月，从资本市场抽走的钱，相当于它当前市值的20%。IPO那43.48亿港元跟后面两笔比，就是个开胃菜。

而8月份阿里配售价112.7港元，7.1亿股，净筹797亿港元，全部投向全栈AI。但阿里市值是2.14万亿港元，这笔钱只占3.7%。而且这是阿里2019年回港上市以来第一次配售新股，过去七年它一直在回购自家股票。

真比起来，阿里眼界还是太低了，胆子太小了，魄力不够啊。

实话实说，现在智谱确实是全球开源第一，大模型比阿里的强，但阿里的底牌从来不在大模型上面。

阿里底层有平头哥，GPU、CPU、存储、网络芯片全自研，最新的真武M890已经在20多个行业、650多家外部客户跑起来。

中间是阿里云，Omdia数据显示它拿下中国AI云市场38.1%的份额，行业第一。

上面是模型，再往上是应用，千问App+千问办公，尤其是千问办公直接绑在阿里云和钉钉上，进企业的口子早就挖好了。

智谱有什么？GLM系列、ZCode、10万卡级国产芯片集群、一座1GW的数据中心。

一个是从芯片一路铺到用户钱包的全家桶，一个是把全部身家押在模型和算力上的敢死队。

阿里是用电商赚的钱贴AI，智谱是用投资人给的钱买未来。

智谱这次融资让我看不懂的是机构，机构高价定增江波龙，现在又开始买智谱的可转债，零利息，发行价还是本金的100.5%，初始转股价892.5港元，比配售价溢价25%。

翻译成人话就是，机构不但不要利息，还倒贴着把钱塞进来，赌的是智谱股价能站上892.5港元。

有钱，有钱，真有钱。刺激，刺激，真刺激！