【光大装备科技】MLCC行业观点

今日 MLCC 继续走强，主因是村田部分料号停产/转产消息持续发酵，叠加现货价企稳、三星电机涨价与 AI 高容长约、以及 Q3 业绩兑现预期；资金在硬件链（PCB/光通信/MLCC）上承接上周五逆势强势。

🧨MLCC龙头村田制作所日前正式发布官方通知，宣布在2026会计年度启动产品线优化，将停产部分MLCC产品并扩充其他产能。在产能受限的情况下，重新调整产能配置，优先保障利润率更高的AI服务器用高附加价值产品。

🧨三星电机已落地涨价并签下约 1.07 万亿韩元 AI 服务器 MLCC 长约。Q4预计将消费级X5R产品的价格平均上调25%-30%；应用于AI服务器的高端X6S产品则依客户议价，平均涨幅将落在10%至20%不等。

🧨Q3 业绩兑现预期：6 月起原厂涨价有望在 Q3 报表兑现，市场对三环/风华/火炬等国内头部企业 Q3 利润高增有明确预期。

🧨建议关注具备高端技术壁垒、产能储备及头部客户资源的企业：三环集团、博迁新材、风华高科、火炬电子、鸿远电子、宏明电子、昀冢科技、达利凯普、洁美科技、国瓷材料、振华科技、宏达电子、信维通信、江海股份等，以及海外龙头村田、三星电机。

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⚠风险提示：下游需求不及预期、竞争加剧、技术迭代、产品价格波动。