全球资产没慌，A股率先调整，周五行情推演

周四盘面复盘

周四A股低开低走，午后维持低位震荡。黄金、铜等资源板块领跌，AI硬件走弱；但并非普跌行情，新能源车、创新药、农业持续活跃，有局部资金抱团。本次下跌更偏向结构性调仓、情绪修正，并非大盘全面崩盘。

下跌核心原因

美联储释放鹰派信号，点阵图预示2026年末还有一次加息，核心锚定通胀。此前有资金博弈偏温和的“防御性加息”，预期落空，资金集中卖出资源股。高利率环境也压制AI硬件板块，抬升相关企业融资成本，板块冲高遇阻，A股短线承压。

市场反差（认知差）

亚太市场相对抗跌：日韩股市韧性较强，港股科技100盘中一度翻红；亚洲时段国际金银铜价格上涨。A股走弱本质是内资前期押注错误，集中认错兑现筹码，并非全球大类资产逻辑崩塌。这种内外盘短期背离，后续或迎来内资回流的修复窗口。

周五行情预判

大概率不会单边大跌，预期是低开震荡、探底回升的拉锯行情。重点观察两大信号：

1. 黄金、铜等资源主线能否止跌；

2. AI硬件产业链能否企稳。

• ✅ 资源、AI硬件止跌，叠加创新药、新能源车、农业维持热度，午后修复概率提升；

• ⚠️ 若成交额继续萎缩、外围出现利空，则指数继续磨底蓄势。

板块与操作思路

• 重点观察方向：创新药、AI硬件、资源主线（短线动量资金重点关注）；红利资产作为长线底仓。

• 操作原则：恐慌阶段不盲目杀跌，冲高不追高，耐心等待分歧后的资金承接。

需要警惕的风险点

美联储持续偏鹰、美元再度走强、油价反弹、市场成交量持续萎缩。