美债若想长期回落，需满足3种情景

会议落地后，美债呈现明显的“熊平”走势。即短端较大幅度上行，计入强劲的加息预期。长端基本稳住，9月17日盘中有所下行，市场对美联储的信任度有所回升。
短期有望小幅回落，若是油价配合，概率更大。截至9月16日，2年期美债上升至4.74%，逼近2023年高点，但当前通胀现实不及2023年。后续有望小幅修复，若是油价回落配合，修复的赔率和胜率或更大。
长期趋势性回落的解或在3个选项里。截至9月16日，10年期美债、30年期美债利率分别为5.01%、5.35%，计入短期的利空（美联储独立性、财政供给、远期通胀补偿等）较为充分。
近期一级市场的强劲拍卖显示出长端对部分资金的吸引力，后续有望小幅修复。但若要趋势性回落，或需在3种情景下：①AI进展迅速，带来生产效率大幅提升，缓解供给端带来的通胀压力，带动长端利率回落。②经济陷入衰退，需求萎缩，带动长端利率回落。③经济处于中间态，政策强行控制长端利率，“美国版YCC”。

（市场有风险，投资需谨慎）