中信证券最新策略观点，聊下后市方向。机构判断，经过这一轮调整，行情大概率不会就此结束，存在二次上攻甚至再创新高的机会。

但重点在于，第二轮上涨的领涨品种会发生切换。不再是之前机构扎堆的热门重仓标的，更多机会会落在产业逻辑过硬、机构持仓占比不高的中小盘与题材方向。

机构认为9月各类风险已经得到比较充分的消化，不用过度看空，10月有望迎来反弹窗口，或是年内比较关键的一轮机会。

风格层面提示，不要继续死守前期抱团的热门个股，二次行情的看点在于新技术、新题材，优先选产业趋势向好，但机构仓位还不重的标的。配置主线看科技，同时可以兼顾能化、头部券商做搭配。

不过也要客观看待，科技能不能重新扛起主线，目前还不能下定论。当下资金对科技的认可度并不算高，海外地缘冲突、海外货币政策、美债走势，都会持续给成长板块带来扰动，操作上只能边走边看。