风华高科

主营业务：国内被动元器件龙头，核心为MLCC、片式电阻、电感、超级电容器等电子元件，实控人为广东国资。祥和工业园产能完全释放，订单充足，产能利用率维持高位，持续推进产品向高容、车规、中高压方向升级，高端MLCC占比持续提升。

核心看点：受益MLCC行业周期上行，AI算力、新能源车拉动高端元器件需求，海外大厂转产高端料，订单持续向国内外溢，产品调价带动毛利率改善。汽车电子、工控业务增速亮眼，超级电容成为新的增长分支，国产替代逻辑持续演绎，机构一致预期今年业绩有望大幅增长。融资资金持续加仓，属于板块内的趋势标的。

题材标签：MLCC、被动元件、国产替代、车规电子、AI服务器元器件、超级电容。