三大信号很强烈！活跃资金指数跌破5日成本均线，上证第三轮冲击60日成本均线夭折。两大信号共同验证：节前反弹结束。明天最后一个交易日，防守为主。炒作小票的游资明天也会撤，因为他们的资金有时间成本。

今天最关键的信号：活跃资金指数跌破5日线

活跃资金指数-1.39%，跌破5日成本均线。连续两天站上5日线后，第三天跌破，节前反弹夭折。我观察的H分从3.64（观察区）降至2.26（防守区）。

另一个关键信号：上证大盘第三轮冲击60日线夭折，见图示

看图就什么都明白了。

上证-0.39%收3936，跌破34日线，离60日线（3958）越来越远。两市成交17650亿，缩量3706亿，量能大幅萎缩，节前资金在撤，从活跃资金指数分时图上，非常清晰，从上午10：55分开始，单边大幅回落，说明有大量资金抢跑。

东财数据，主力净流出394亿，其中超大单净流出159亿。另一平台数据，游资净流出59亿。这组数据说明，机构和游资都在撤退。

下周，十一前，有3个交易日。指数将震荡为主，板块以轮动为主。

第三个关键信号：科创板涨1.24%，但科创50跌0.25%

这说明，游资在炒作小票，市值大的科创50没有动。今天，小票涨疯了。

今天科创板小票已经涨疯了（皓元医药+9.84%、艾力斯+9.35%等），游资获利丰厚。明天只要有人跟风，游资就会借流动性卖出。涨得越猛，撤得越快。

游资炒小票，赚的就是短线情绪的钱。假期三天，外围不确定性（美股、中东、汇率）都在，游资不会赌。节前最后一天，通常是小票兑现的日子。

明天是中秋节前最后一个交易日，估计明天游资就撤了。因为游资的钱有成本，不会拿着小票过中秋。

后面还有国庆长假。中秋后只有3个交易日（9月28-30日），然后又是7天国庆休市。游资不会在这个时间窗口里长期持股，大概率是节前兑现，节后重新找方向。

说一下板块分化的事：

科创板+1.24%：连续三日站上所有均线，游资炒作小票（皓元医药+9.84%、艾力斯+9.35%）

创新药+0.41%：连续3日站上60日线，缩量48亿，相对抗跌

半导体+0.61%：5日线上穿无穷线，向多头排列演变

光模块+0.53%：多头排列，均线略发散

通信设备-1.13%：主力净流出最大，但也是多头排列了，连续5日站上了所有均线。

净流出是短线兑现，多头排列是中期趋势，两者不冲突。明天节前最后一天，不追高，等回踩。

明天怎么走？

明天是节前最后一个交易日（后天休市）。大概率延续今天的弱势：缩量震荡，资金继续撤。 创新药因为有机构护盘（药明、艾力斯、昭衍），可能相对抗跌；科技小票（科创板）游资炒作可能退潮。

最后总结一句：

明天中秋节前最后一个交易日，资金还在撤，不进场。

等节后：ESMO（10月）、三季报（10月底）、国谈（11月），催化窗口在节后。

以上内容是个人对于市场的观察与理解，仅为交流，不作为投资建议。市场有风险，决策需谨慎。

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