9 月 24 日期货午盘

今天这午盘，说几句实话。

分化盘，地缘能源反抽、橡胶独立强势，黑色磨弱、金银有色受美债压制，新能源金属偏弱，农产品蛋白油脂修复。节前提保临近，不重仓追午盘强势品种。这种分化行情，选对方向赚指数，选错方向亏钱效应很大。

我自己今天仓位还是偏轻，不敢太激进。

说说回踩可接。

这是有产业支撑，只等分时回踩承接，不追拉升。原油系 SC 原油、燃料油 FU、低硫 LU，前提是布伦特维持 97 美元附近，SC 午后回踩不增仓下杀，地缘溢价仍在，回踩试多。一旦布伦特跌破 97 美元、SC 减仓跳水，多单离场。

橡胶/20 号胶 RU、NR，供给端降雨 + 保税去库逻辑独立，回踩企稳可小仓试多，原油快速回落优先止盈 BR 合成胶。蛋白粕类豆粕、菜粕，美豆天气 + 出口支撑，高位窄幅震荡，回踩低吸，不追阳线。

锌低库存结构相对抗跌，宏观压制下只做区间回踩多，不追高。这是我自己的观察，不构成建议。

说说午后只观察。

这是逻辑存分歧，筹码博弈，暂不开新仓。黑色焦煤、焦炭、螺纹、热卷、铁矿，盯关键位焦煤 1500 元、螺纹 3110 元，破位延续提降交易，守住则节前磨底，不追空也不抄底。

沪铜、沪铝，矿紧低库存 VS 美债美元 + 关税悬顶拉锯，高位震荡，等关税和美债方向明朗。甲醇、乙二醇、PTA、PX、苯乙烯、纯苯，成本反弹为主，自身供需偏弱，聚酯负荷一般，只跟踪原油联动，不单独开多。

棉花、白糖，政策/成本托底，但库存高、节前资金偏谨慎，区间观察。PVC、纯碱、玻璃，地产预期兑现偏弱，缺少新驱动，震荡观察。我自己暂时不碰这个方向。

说说高开不追。

这是午盘涨幅靠前，属于情绪/成本推动，追高性价比差。20 号胶、BR 合成橡胶，已经大涨，轮胎开工偏弱，纯资金抱团，继续拉升不追。

沥青、LPG、瓶片、短纤，跟随原油被动抬升，自身基本面弱，原油一旦回落极易高开低走。沪金、沪银，10 年期美债破 5、加息预期抬升，利率压制主线，反弹属于修复，逢高偏空思路，禁止抄底追多。

碳酸锂、多晶硅、工业硅，供应宽松、排产下修，下跌趋势里的技术性反抽，反弹就是减仓窗口，不接反转。欧线集运，淡季运价走弱，趋势偏弱，反弹不追多。生猪、红枣，节前备货尾声，现货情绪转弱，反弹不追多。这个风险信号我觉得需要重视。

说说午后核心观察优先级。

第一，SC+ 布伦特电子盘，决定全部能化强弱。第二，10 年期美债收益率，决定金银、有色抛压。第三，焦煤 1500 元/螺纹 3110 元，黑色破位与否。第四，RU/NR 青岛库存 + 轮胎开工后续验证。

最后说点午后执行思路。

14:30 尾盘预案，若 SC 原油站稳 720 元上方且布伦特维持 97 美元，原油系可小仓留多单过节。若美债收益率回落至 4.9% 下方，有色可适度留仓。若黑色破位焦煤 1500 元，全部空单止盈过节。

若橡胶继续独立强势且青岛库存去化，可留多单过节。若蛋白粕回踩企稳，可小仓留多。若碳酸锂、多晶硅反弹至压力位，全部止盈不留。

期货交易杠杆高，节前消息、海外政策随时会带来剧烈跳空波动。我自己今天仓位很轻，这种节前缩量窗口，不敢太激进。错过一次机会没什么，本金亏了就难回来了。

就这样，下午再聊。

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