美国这次想彻底断了中国光模块的后路。

美东时间9月25日，美国参议院一个跨党派四人小组正式提出一项法案，共和党议员科宁、麦考密克联手民主党议员费特曼、加列戈，要把中国制造的光收发模块彻底踢出美国联邦政府的国家安全系统。这个法案直接点名了中际旭创和新易盛两家中国企业，连采用它们固件或软件的模块一并封杀，设了5年过渡期和有限豁免，但必须向国会报备。

乍一看，来势汹汹。仔细一扒拉，拳头打在棉花上。

先看这四个人什么来头。科宁是参议院共和党政策委员会主席，麦考密克是海军退役军官，费特曼和加列戈都是民主党新锐。

跨党派联手的架势摆得很足，可法案限制的范围是什么？是联邦政府的“国家安全系统”采购，不是亚马逊、谷歌、Meta、微软那些每年砸几千亿资本开支的商业AI数据中心。新易盛96%以上的收入来自境外，前五大客户占比72%，清一色是北美云厂商和AI算力企业。联邦政府那点采购量，连零头都算不上。

最讽刺的是什么？法案自己给了5年过渡期。5年，等于白纸黑字承认——短期内根本找不到替代。

数据摆在这儿：中国厂商占全球光模块市场60%到70%的份额，高速AI光模块领域占比超过70%。LightCounting最新TOP10榜单里，中国厂商占了7席。

中际旭创2025年收入53.33亿美元，2026年一季度收入同比增长207%。新易盛2025年收入35亿美元，首次超越美国Coherent升至全球第二。美国本土主力厂商Coherent和Lumentum虽然技术不差，但规模根本不足以取代中国供应商。美国创新基金会的报告自己都承认了这一点。

这不就是搬起石头砸自己的脚吗？

说句掏心窝子的话，光模块这行中国厂商的真本事在中游封装制造，成本、良率、交付速度都是碾压级的。国内头部企业单月高速模块产能轻松破百万只，交货周期仅4周，美国厂商普遍要3个月以上。但真正的卡脖子环节在上游——高端EML激光器、硅光芯片、InP衬底材料，这些才是美国能拿捏的命门。

不过别高兴太早。这事儿真正的分量不在法案本身，而在信号。

今年6月，美国国防部把中际旭创列入1260H军事企业清单。7月，FCC通过规则将供应链禁令延伸至芯片级硬件组件，但光模块并未被直接列入最终规则。8月，路透社曝出FCC正酝酿禁止进口中国新型号光模块的措施。现在国会直接立法跟进。从行政管制到国会立法，光模块正在被美国定性为和半导体同级别的“国家安全关键组件”。

这个定性一旦固化，麻烦就来了。就算法律不强制，北美云厂商也可能主动搞供应链多元化。市场其实已经提前反应了——中际旭创从年内高点1416.88元最低下探至793.03元，最大回撤约44%；新易盛从618.87元最低至347元，回撤约44%。

但高盛9月7日的报告给出了完全相反的判断：恢复覆盖中际旭创A股并给予“买入”评级，12个月目标价2645元；同时首次覆盖H股，目标价3267港元。高盛预计公司2026至2028年收入复合年增长率达78%。花旗也首次覆盖中际旭创H股，给予“买入”评级，目标价1524港元。

机构资金的逻辑很直接：AI算力军备竞赛不会停，光模块需求只会越来越猛。LightCounting预计2026年以太网光模块销售额将激增73%，到2031年市场规模推高至800亿美元。北美四大云厂商2026年二季度资本开支合计达到1649亿美元，同比增长约86%。这些钱砸下去，光模块是刚需中的刚需。

真要盯的不是这个法案，是两件事：FCC新型号光模块禁令会不会在年内落地，会不会点名中际旭创和新易盛——那才是管商业市场的真家伙。北美云厂商接下来的财报电话会，会不会提光模块供应链多元化，那才是风向标。

好消息是，中国厂商也没闲着。新易盛泰国工厂二期2025年初建成后持续扩产，今年节奏进一步加快，1.6T光模块已进入持续放量阶段。中际旭创1.6T硅光模块进入规模放量阶段，硅光技术占比已超过一半。

国内算力集群建设提速，深圳市工信局印发行动计划，推动光模块从800G向1.6T/3.2T代际升级。上游光芯片领域，源杰科技100G EML芯片已实现量产出货，并进入北美供应链；长光华芯200G EML芯片已进入客户送样阶段，计划2026年第四季度量产。工信部明确目标：2028年核心光芯片自主可控率达到70%以上。

说到底，行政壁垒挡不住产业现实。中国厂商握着全球七成的产能，美国想一刀切？先问问自家AI基建扛不扛得住。

法案提出当天，中际旭创港股只跌了0.26%。机构资金的态度很明确：这事儿，影响有限。

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本文综合新浪财经、观察者网、C114通信网、东方财富网、中国电子元件行业协会等媒体2026年9月报道。