9.26号周六期货消息面：德哥整理

1. 美伊就霍尔木兹海峡通航开展谈判，市场预期红海、波斯湾航运紧张边际缓和，风险情绪回落，对能源偏利空。

2. 美国石油钻井数小幅增加，供给预期抬升；市场观望美联储官员讲话，美元小幅震荡，贵金属区间拉锯。

能源（原油、燃油、天然气）

• 外盘原油大跌：布伦特跌破97美元，WTI到92美元附近，核心是海峡缓和预期，地缘溢价被消化，短期利空SC原油、沥青、燃料油。

• 美天然气大幅下行，钻井小幅增加，气温预期没有极端寒潮，燃气偏空。

• 关注：美国柴油政策讨论，有传闻考虑暂停燃油税，消息反复，容易扰动油品。

有色&小金属

• 铜：海外没有大的新增供给消息，主要看美元和国内地产政策预期，区间震荡，没有强单边信号。

• 碳酸锂、硅料：依旧是供给过剩大逻辑，周末现货报价平稳，没有突发减产利好，情绪偏弱，和多晶硅联动偏弱。

黑色（螺纹、热卷、焦煤焦炭）

• 国内没有重磅新政策，现货成交一般，钢厂利润压得低；主要等待周一地产、建材需求数据，震荡为主。

• 锰硅：矿端惜售，港口库存去化，矿价偏坚挺，成本端有支撑。

农产品（豆、粕、油脂、玉米）

• 美豆继续关注产区干旱，优良率偏低，有成本支撑；国内豆粕是“外盘支撑+港口到港累库”拉锯。

• 油脂：国内棕榈油到港集中、港口库存压力大，双节备货是短期托底，上方空间有限。

• 新季玉米陆续上市，贸易商出货压力慢慢出来，新粮上市预期压制盘面。

其他重点

• 橡胶：产区天气暂无极端暴雨，原料价格平稳，缺乏强驱动，跟随原油和大盘情绪走。

• 生猪：周末现货肉价震荡，没有集中收储大消息，供需还是偏宽松。风险提示：仅消息复盘，不构成交易建议，周末外盘波动周一容易跳空，风控优先期货原油商品期货期货投资交流