长线拿住一只票，靠的不是研究。平安银行这只票，最折磨人的地方不是跌，是你明知道它便宜吧，它还能再便宜一点给你看，可是拿了十几年的人最后还是赚的。截至现在6月每股派0.36块，9月派0.249块，全年0.609块，平安银行价格在11元附近，股息率大约5.5%。半年报的每股净资产是24.13块，PB约0.46；不良率1.05%左右，拨备覆盖率220%以上。

月线上，平安银行21年冲高之后，被长期均线压着走了五年，中间不是没反弹，是每次反弹都变成逃命波，一直到24年前后呗，它在9-12块之间反复的磨，月线MACD低位反复背离，成交量越来越瘪。这个形态说白了就是：空头还在，但砸不动了，多头没来，但也没走。

周线就更明显了，20周、60周均线粘合，价格围着11块上下的晃，典型的低位箱体+缩量行情，日线就是心电图了，11块附近有人托，12块上方有人卖，没有放量长阳站上12.5块之前，价格基本不会反转。

但是长线拿住一只股，靠的不是研究是熟悉，研究告诉你它值多少钱，告诉你市场什么时候犯傻。你看招商银行，零售护城河比平安银行厚，ROE高，PB也高，研究型选手拿得住是因为基本面硬，但熟悉招商银行股性的人，知道它什么时候被机构抱团、什么时候被砸。

还有长江电力，慢牛十几年了吧，靠的是水电现金流确定性，熟悉它的人根本也不看日线啊。中国神华不也一样吗，绝对的高股息的长线，吃的是分红再投资的操作。中国平安20年后被地产和保险周期拖累，熟悉它的人如果死拿，也是一样难受的，所以熟悉它不是死守，是知道它坏没坏。

平安银行这只票，你熟悉的是它的分红节奏、不良拐点、管理层说话风格和股性。26年全年0.609块分红，按11块算5.5%股息率，比三年定存高多了。PB只有0.46，市场已经把最坏情况定价了一大半。但熟悉也意味着你知道，它零售修复慢，净息差还在承压，营收利润降幅只是收窄，不是转正，所以平安银行这票只适合当压舱石，不适合来当进攻的矛。

平安银行短期会在11块附近震荡，除权后能不能填权，看量能。关键支撑10.2块，这是6%股息率对应位置，强支撑9.5块前低。压力12.2块，这是5%股息率位置，也是箱体上沿。放量突破12.2块，才能看13.3块，对应0.55倍PB。乐观到14.5块，对应0.6倍PB。

中期的话大概率会在10-13块的箱体，偏底部抬升。若季度营收转正、零售不良拐头、拨备维持220%以上，估值修复到12-14不是梦，若破9.5块，或者分红下调、不良率冲上1.3%、拨备跌破180%，那熟悉的逻辑就变了，该跑还得跑。所以，总结这票就是，平安银行现在不是暴富的票，是让在别处亏钱时还有底气的票。11块以下分批，12块以上别追，破9.5减仓，你们怎么看！
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