英伟达昨天宣布将回购授权增加1500亿美元，剩余总额升至2350亿美元，创史上最大单次增幅，计划于2028财年前执行。黄仁勋表示，我们的现金生成能力使我们有能力投资于推动这一转型的技术，并将资本返还给股东。

英伟达的远期市盈率自 2024 年 8 月以来一直在压缩，目前约为 24 倍，与标准普尔 500 指数的 20 倍相差不远。目前市场给的定价有很大部分是担心AI Capex周期不可持续的疑虑，当AI收入端的增速和现金流积累追上来的时候，这个疑虑就会逐步被消解。一家公司最终只有一个买家，就是它自己。英伟达持续巨额回购，一样可以推动公司市值增长，给股东创造持久价值。