撕开零售行业假象，国内消费市场已成海外资本盈利渠道

阿里、京东、拼多多三大电商平台主体全部注册在开曼群岛，依靠VIE协议管控国内全部线上交易业务，头部企业多数股权掌握在美国大型投资机构手中，本土创始团队与国内管理层持股占比极低。国内十四亿消费者、千万工厂与中小商户共同撑起万亿规模零售市场，可平台创造的大量收益，会顺着离岸股权架构持续流向海外，市场俨然沦为美国资本稳定的提款机。

线上行业长期陷入恶性低价内卷，原材料、人工、物流成本逐年走高，商家却只能亏本冲销量换取曝光。平台佣金、推广费固定收取，无论商家亏损倒闭都稳拿收益。从业者全年辛苦经营仅能勉强保本，没有资金投入技术研发与自主品牌打造，劣质低价货品持续挤占优质国货生存空间，产业升级步伐严重受阻。

线上流量高度集中，线下街边门店、区域经销商大批关停。从前线下营收可在本地循环，带动周边就业，如今消费红利被平台统一归集后大量外流，中小城市本地商业活力持续衰退。

电商的确拓宽国货销路、提升流通效率，但资本架构失衡带来的隐患不容忽视。监管层面应当完善离岸资本相关管控规则，整治平台无序低价竞争，给中小商家留出合理盈利空间。本土实体经济是发展根基，市场红利本该留给国内生产者与劳动者，不该持续向外输送利润。如何调整互联网平台股权架构、守住国内消费收益，值得所有人深思。