很多人都说A股是一只大漏斗，永远灌不满，实际情况到底如何呢？一起看一看。以下是A股2024年~2026年三季度A股市场融资（IPO）、再融资（包括定增、优先股和可转债）及大股东增、减持的数据，看完你们作何感想？

2024年数据:
2024年全年IPO约100家，募资金额为675.53亿元；

2024年全年市场再融资2198.86亿元；

2024年大股东总减持1447亿元，增持回购2449.05亿元；

2024年合计市场流出资金:
675.53+2198.86+1447-2449.05=1872.34（亿元）。

2025年数据:
2025年全年IPO约116家，募资金额1317.71亿元；

2025年全年市场再融资9508.65亿元；

2025年大股东减持约4000亿元，增持回购约2200亿元；

2025年合计市场流出资金:
1317.71+9508.65+4000-2200=12626.36（亿元）。

2026年前三季度数据:
前三季度IPO约120家，募资金额为2163.15亿元；

前三季度市场再融资5345.45亿元；

前三季度大股东减持4225.19亿元，增持回购不到1500亿元（一部分增持回购计划正在实施中，按1500亿计算）；

2026年前三季度合计市场流出资金:
2163.15+5345.45+4225.19-1500=10233.79（亿元）。

从上述数据我们可以清楚地看到，近3年来新股发行（IPO）对市场的抽血效应并不算太厉害，真正对市场形成抽血效应的是再融资和大股东减持，共约27325.15亿元，其中:

再融资金额合计:
2198.86+9508.65+5345.45=17052.96（亿元）；

大股东减持金额合计:
1447+4000+4225.19=9672.19（亿元）。

而近3年来大股东增持回购的总金额为:
2449.05+2200+1500=6149.05（亿元）。

增持回购的金额连再融资+大股东减持总额的零头都不到，有什么理由说明这个市场迄今为止不是一个单纯的融资市呢？

毗陵猎人认为，如果要将A股打造成一个投融资功能兼具的市场，那么一定要做到以下三点:

1、严格控制IPO的质量、速度及数量；

2、严格控制已上市公司的再融资规模数量，不能无限制向市场索取资金。很多公司明明账上有充裕的现金流却还要向市场再融资，很不合理；

3、严格监管大股东和公司高管的减持额度和速度，一定要与公司的分红总额挂钩，而不是单纯从时间尺度来约束。否则市场的资金终将入不敷出。

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