SpaceX的特殊之处是机构不知道按哪种方式给估值，它是一个综合怪胎（褒义），没有先例。当下按火箭股估值明显是高了，按AI数据中心和AI基础设施来估似乎又不太贵了。1. Flight15的预期现在正在被打满，核心两点是火箭已经可以回收了，现在连火箭的上级飞船都可以了，这对starlink星链的成本曲线是个超级大的提升。2. Terafab跟台积电讨论合作，可能解决产能瓶颈3.能源管线天然气管道几十英里已经在铺了，说明发射开始走向流水线工业化，公司已经在开始解决基础设施瓶颈了。SpaceX现在似乎把各种瓶颈连成了线，星链瓶颈➕芯片产能瓶颈➕基础设施瓶颈