周五，A股三大指数早盘低开低走，创业板指盘中一度跌超3%，午后探底回升集体翻红。截至收盘上证指数涨0.05%报3813.79点，深证成指涨0.17%报12641.86点，创业板指涨0.22%报3043.33点，北证50涨2.49%领涨各主要指数。沪深两市成交额19005亿元，较上一交易日放量2184亿元，全市场3297只个股上涨、2145只下跌，72只涨停、11只跌停，上涨个股占比约59%。

行业板块前三名是：传媒娱乐、互联网、广告包装。

概念板块前三名是：种业、短剧游戏、传媒娱乐。

板块涨停数前三名：人工智能27板、DS概念23板、IP经济18板。

整体上看周五指数深V反转，新科技力挽狂澜，智能体全面启动。其中，最直接受益AI红利的是传媒娱乐、短剧游戏、知识付费。

按照通例，指数深V反转之后，领涨的往往是权重护盘方向；但是周五恰恰相反，把指数从水下拽回来的，全是小盘的传媒应用股。解读这个异动的钥匙在哪儿？就藏在涨停板和资金流里。

先看涨停板。周五69只正股涨停，20元以下的占68.1%，首板57只占82.6%，连板股12只；而8只跌停里，金A国纪、大J重工、华Z杰、百H花全部封死，清一色是中高价位的制造股。一头是低价首板在冒头，一头是中高价在跳水，两极的分野与昨天一模一样；而领涨的传媒应用股里，恰恰没有几只中高价的。

再看资金流。行业流入前三名是证券26.91亿、贵金属26.36亿、软件开发23.75亿；流出前三名是元件27.33亿、光学光电子16.70亿、军工装备16.37亿。概念口径更直白，AI应用流入72.15亿、DeepSeek概念57.73亿、AIGC概念56.27亿，而芯片概念流出80.32亿、共封装光学71.73亿、商业航天66.45亿。钱一边从硬件里撤出，一边从软件里进去。完全合乎我们节前指出的“软硬跷跷板”。

两条证据合起来看，结论就出来了：这不是一次简单的反抽，而是资金在智能体这条线上重新排座次。落到模型上，就是“三低三有”；再具体一点，像欢R世纪、慈W传媒这样的低价首板，还停在“三凹淘金”里“一凹看”的位置。

周五大盘（日线）收了一根带长下影线的放量小阳柱。以本人的观点看：周五日线的这根放量小阳柱是一根单针探底的量柱，长下影线说明下方承接力强，大盘有止跌的迹象。

如果周一开盘大盘能够跳空高开高走，则可确认大盘探底成功，后市将展开反弹行情。如果是平开或者低开，则需防止大盘再次探底。

周一，大盘支撑暂时看：3802（3795）点位置，压力看：3825点位置

周一，若大盘有效突破并放量站稳3825点位置上方，短线则看涨

周一，若大盘在3802点以及3825点震荡则正常，做好个股的去弱留强即可

周一，若大盘有效跌破3802点位置，大家则短线做好仓位风险控制

后市策略：

周五主要热点板块：传媒娱乐、短剧游戏、信息安全、固态电池、有机硅概念、新零售、证券、黄金概念、农林牧渔等板块。AI应用的持续性有待观察，固态电池和业绩增长确定性高的算力概念仍值得重点关注。

综合看：近期市场波动主要受海外因素扰动和国内机构调仓影响，但基本面底气仍存。当前市场正处于“政策底—市场底—基本面底”的传导链条中，四季度胜负手在于行情能否从“政策预期定价”切换至“盈利**定价”。配置上，AI产业趋势仍具空间，房地产、大消费等出现复苏迹象，总体建议均衡配置。具体而言，建议以低估值零售消费、创新医药构建防御底仓，固态电池和业绩增长确定性高的算力概念仍值得重点关注。传媒娱乐，暂时以短线看待持续性！

以上内容仅供参考，不构成直接的投资建议，据此操作，风险自担！