指数分化加剧，盘面防御与题材并行！

周一，A股三大指数集体收跌，呈现显著的“沪强深弱”格局。截至收盘上证综指报3797.24点，跌0.43%；深证成指报12384.87点，跌2.03%；创业板指报2963.82点，跌2.61%。科创50、北证50亦分别下跌2.10%和2.46%。

全市场成交额约1.55万亿元，较上一交易日缩量逾3600亿元，超4300只个股飘绿，赚钱效应明显偏弱。沪指在银行等权重护盘下跌幅相对可控，但双创指数大幅回落，反映市场风险偏好持续承压。

今天最值得说的，是"指数的绿"与"涨停的红"各走一边。上证只微跌0.43%，靠银行、石油和传媒撑；深证、创业板却跌超2%。可是涨停板上还有46只正股，22元以下34只、占比74%，首板28只、占比61%，最高价股也仅55.95元。这说明高位成长的资金在退场，低位低价一族在接棒——这条切换线，我周一开盘之前就强调过。今日成交额缩得比成交量更狠，钱是从高价品种里抽出来的。

关键在涨停结构：出版6只（新H传媒10板、新H文轩2板、新J典2板、龙B传媒2板、内M新华、果M文化），影视院线4只（上H电影2板、博N影业2板、慈W传媒2板、欢R世纪2板），另有数字媒体、电视广播、广告营销各一两只。

昨日涨停的69只票里，今日18只继续涨停，晋级率约26%；昨日涨停今日跌停的只有国F集团、东Y药业两只——情绪没有断崖，只是换了主角。缩量的存量里，钱只能从一个口袋挪到另一个口袋。

当前市场处于“积极信号释放、但趋势尚未完全确认”的阶段。政策端，证监会座谈会围绕稳市机制和中长期资金入市释放积极信号，财政部亦表态继续实施积极财政政策。短期指数大概率维持区间震荡，投资者宜保持耐心，以防御为优先，静待量能与赚钱效应同步改善的明确信号。

今天大盘（日线）收了一根带长上影线的缩量小阴柱。以本人的观点看：今天这根带长上影线的缩量小阴柱显示大盘上攻有抛压，收盘创新低则说明目前大盘仍没有止跌，仍需继续探底、寻底。实战讲究“不见次阳不进场，没有确认不抄底”，耐心等待极阴次阳出现吧。目前指数短线已经处于“变盘窗口”的基数，适合"开盘定势"模型，应该看开盘后30—45分钟的量波再做决策。

周二，大盘支撑暂时看：3795点位置，压力看：3825点位置

周二，若大盘有效突破并放量站稳3825点位置上方，短线则看涨

周二，若大盘在3795点以及3825点震荡则正常，做好个股的去弱留强即可

周二，若大盘有效跌破3795点位置，大家则短线做好仓位风险控制

后市策略：

传媒板块成为当日最强热点。受字节跳动海外短剧应用PineDrama下载量破亿催化，AI视频概念集中爆发，广电X络、新华X媒、掌阅X技等十余股涨停，影视院线板块整体涨幅达3.67%，文化传媒板块涨2.37%。风电设备板块受企业辟谣欧盟反倾销调查提振，天顺X能涨停，双一X技涨超10%，板块涨幅2.34%。银行股延续强势，渝农X行、重庆X行涨超4%，工商X行、建设X行、中国X行盘中均创历史新高，银行板块以1.99%的涨幅位列前列，42只银行股全部上涨。

综合看，AI应用为当前最热的热点，但这个方向的持续性有待观察。个人认为，固态电池方向虽然今天出现了调整，但这个方向是目前最有潜力成为近期的炒作主线，值得跟踪关注。具体而言，建议以低估值零售消费、创新医药构建防御底仓，固态电池和业绩增长确定性高的算力概念仍值得重点关注。传媒娱乐，暂时以短线看待持续性！