古越龙山、会稽山2026各季度经营及白酒系经销商加盟情况2026年两家黄酒龙头都在大力引入原有运营白酒的头部大商，依托白酒经销商的网点、团购资源推进全国化，但二者经营节奏、招商策略存在明显分化。古越龙山。Q1营收稳健，中高档黄酒小幅增长，经销商总量2048家，省外持续招商，高端国酿系列执行精选100家优质经销商制度，严控准入，不盲目扩商数量 。Q2省内传统批发渠道承压，整体营收同比下滑，报告期新增经销商102家、淘汰128家，渠道处于洗牌，净减少26家，告别粗放铺量模式 。5月签约北京糖酒集团，引入北方白酒大商资源。Q3‑Q4重点落地与广东粤强、重庆农资的三方合作，推出定制产品琥珀光，借助白酒大商打开华南、西南市场，继续推行区域承包制，省外市场以优商替换小商为主，新增加盟节奏偏谨慎，不追求经销商数量爆发，更看重单商质量。会稽山。Q1大本营浙江主动清理低效经销商，省内经销商净减少，省外开始对接白酒大商，直销团购增长亮眼，为兰亭高端系列招商铺路 。Q2进入白酒经销商签约高峰期，4月与河南茅五剑成立合资公司，后续陆续签约白山方大、广东广兴湖，省外收入同比大增76.59%，二季度省外收入增速尤为突出，主要来自新加盟白酒经销商首批打款进货，省内市场收缩，省外网络快速扩张。Q3‑Q4继续密集签约四川盛世群运、哈尔滨一言酒鼎等多家白酒头部经销商，兰亭系列借助白酒商资源向外省渗透。风险在于大量新加盟白酒经销商属于首批进货，终端真实动销尚待观察，存在库存积压风险。整体对比，会稽山属于“大商快速加盟扩张”，古越龙山偏向“渠道洗牌、精选头部大商”，前者短期报表弹性更大，后者渠道质量更稳。