美科技股惊天大逆转10年期美债收益率下降，美股危险资金到美债避险。按下葫芦浮起瓢，AI泡沫破灭迹象明显增强

最近AI业界出了几个不好的事。存储股看着要崩，SK海力士跌破7月大跌低点了，业绩预期过头被怀疑，长鑫科技来扩产竞争。

Anthropic吹得最凶的ARR年化收入，几个月不增长了，指数增长没了，一堆预期都得重新来。

英伟达亲儿子neocloud股CoreWeave遭遇股债双杀。它的债券利率飙升到15%，这被市场认为有暴雷风险。前晚股价暴跌了15.5%。CoreWeave商业模式本质是“用GPU抵押借短债、签长约收租金”，续约和再融资顺是生命线。现在债券收益率这么高，说明市场认为它无法顺利滚续融资定价。

这些事堆一起，让业界对AI的发展模式怀疑加剧。怀疑一直有，就是多空较量。现在多方证据不利，空方的质疑无法回答了。终端消费者为AI掏钱的还是不够多，真掏钱的也琢磨省钱用便宜模型，愿意出大钱的没什么增长空间了，这些心理最终会反映在美股和债券市场。

美股危险，好事是美债压力暂时减少，市场觉得AI企业发的债更危险。但这不是说美债就很好，实际通胀PPI数据都不好，后面还得闹腾。