今天A股午后出现明显的由涨转跌，很多朋友心里都很慌，会产生一个疑问：市场调整的风险是不是还没有完全结束？

我们先回顾今天的盘面：上午整体反弹力度并不弱，上证指数最高反弹超40个点，科创50更是一度大涨2.4%。但午后行情持续走弱、逐级回落，这样的震荡调整，难免让多数散户心生担忧。

但在当前这个关键节点，我想说一句真话：现阶段不要过度盯着指数涨跌，真正的核心，要看资金真实进出。

我们看最真实、最不会骗人的ETF增量数据：
从9月28号至今，短短一段时间，已经有超1400亿资金通过ETF渠道，持续逆势净流入A股。

大家一定要听懂这个逻辑：
目前A股日常日均成交大概在1.5万亿左右，这是市场常规的活跃换手量。
而这一轮持续回落、情绪低迷的阶段，反而有1400亿增量资金在下跌途中进场、锁定筹码、没有离场。

这意味着什么？
意味着市场流通筹码在悄悄变少。
原本每天1.5万亿的换手筹码，现在有接近10%的筹码被大资金锁死不动。

资本市场永远是同一个规律：
筹码越少、资金不变，后续上涨的阻力就越小，拉升就越轻松。

很多人搞反了因果：
不是涨了才有资金来，而是资金先进场，后面才会有行情。

现在这1400亿逆势进场的筹码，就是未来指数反转、行情修复最扎实的底气。而且随着后续筹码锁定度越来越高，市场企稳反转的概率只会越来越大。

那大家最大的疑问来了：
既然资金在持续进场，为什么盘面还在跌、不马上大涨？

这里要给大家讲清楚一个绝大多数人不懂的知识点：资金进场分两种，主动进场和被动进场。

第一种：主动买入。
现价5元，直接挂5.01追着买，股价会直接被推高，盘面看着就是上涨。

第二种：被动低吸。
现价5元，资金挂4.99潜伏承接，等恐慌盘砸出来主动卖给它。
最后成交价4.99，盘面显示下跌、收绿，但资金实实在在进场接走了筹码。

这就是为什么：指数在跌，但底部筹码一直在被大资金悄悄拿走。

这两天的尾盘走势，就是最典型的被动承接特征：
昨天尾盘，易方达沪深300 ETF突然放量承接；
今天尾盘，华泰柏瑞宽基ETF再度集中放量异动。

全部都是在指数回落、情绪最弱的尾盘阶段，资金逆势吃货、承接筹码。

所以最后总结一句核心逻辑：
短期指数反复震荡、冲高回落，只是主动买盘不足、被动低吸为主的正常磨底过程。

真正决定后市方向的，从来不是短期K线涨跌，而是持续落地的增量资金。

当下阶段：忽略盘面波动，重视资金沉淀。
1400亿逆势锁筹已经给出答案，本轮市场的底部修复行情，依然是大概率事件。（大拿）