半导体板块今年从23700点一路跌到了13700点，整整跌掉了42%，看着像是砸出了个大深坑，可要是把前两年的账翻开一起算，它算上今年整体居然还涨着15%。
很多人光看这近乎腰斩的42%就坐不住了，有的觉得天塌了，有的两眼放光急着想去抄底。但账面上的底细是：2024年它涨了16%，2025年涨了46%，前前后后连续涨了三年，如今顶着两三百倍市盈率的股票到底什么时候能回正，谁也没有准信。眼下砸掉这一大截，充其量只是从极度亢奋的高位往回退了一步，整体位置其实依然悬在半空。
面对这种行情，手里握着本金的人，做决定的顺序换一换，处境完全是两码事。假设一个人打定主意要在这个板块里做长线，如果先赶着在跌了42%的当口冲进去抄底，后一步就彻底失去了主动权，一旦那些两三百倍市盈率的公司继续挤水分，被套住的本金就动弹不得，等后头真正的好公司被散户和机构慌不择路砸到极便宜的位置时，手里早就没了余钱去挑；可要是倒过来，先克制住冲动把钱捂严实，等估值被市场彻底打回原形、大家都抛不动了再去选，哪怕后一步选得慢一点，至少进退的筹码一直还在自己手里。
一边是顶着200倍、300倍市盈率的股票贵得吓人，另一边是不少实打实的好公司跟着一起被机构和散户往外扔。在这个行当里摸爬滚打11年的人都明白，再好的东西只要买贵了，砸在手里也是个麻烦。既然涨过头和跌过头早晚都要回头，那就别急着替那42%的账面跌幅买单，先把本金护好，等那层虚高的泡沫真正见底了再说。