深硅社｜折叠屏新机供货延后，存储行情牵动产业链深硅社 作者｜李翔
记者 | 王洋洋
10月18日 深硅社综合报道
预定通道短时拥堵，交付周期拉长至两月根据苹果中国官网公示信息，这款折叠手机提供 256GB 到 2TB 四种存储配置，国行起步定价 15999 元，顶配 2TB 版本售价达到 26499 元，属于当前苹果在售 iPhone 产品线里定位偏高的机型。高昂定价并没有打消尝鲜用户的热情，预定开启当晚，官网页面一度卡顿近十分钟才顺利加载完成，平台设置每人最多订购两台，并且已经无法预约 23 日首发批次，现阶段下单的所有版本，发货周期都要等待七至八周。记者在电商平台的苹果自营店铺看到，iPhone Duo 预约人数已经突破 300 万，但全系列都显示无货状态，无法提交预定订单。和折叠屏新机火热的预约氛围形成反差，苹果直板旗舰的促销节奏相比往年明显提前，10 月 15 日官方店铺官宣，10 月 20 日启动双 11 优惠活动，刚刚上市不久的 iPhone 18 Pro 直接降价 300 元，iPhone 17 优惠幅度达到 1000 元。
图片多工序同步磨合，产能爬坡制约前期供货Counterpoint Research 副总监 Liz Lee 分析，市场对于 iPhone Duo 的需求无需担忧，存量 iPhone Pro 用户以及长期等待苹果折叠产品的爱好者都抱有很高的期待，现阶段最大的考验集中在供货能力与产能爬坡节奏上。对比常规直板 iPhone，这款折叠产品生产环节更为复杂，折叠显示屏、精密铰链以及整机装配都有着更高工艺标准，富士康和各核心零部件供应商目前依旧处在产能磨合、提升生产稳定性的阶段。早前行业内流传，苹果为这款初代折叠手机定下一千万台的备货目标，部分供应链厂商人员也曾印证这一预期，不过随着量产推进，市场预期已经有所下调。Liz Lee 介绍，一千万台这个数字来自苹果在 2025 年末制定的一份偏乐观的全年出货规划。进入今年上半年，折叠 OLED 面板在生产稳定性和交付周期上接连遇到阻碍，直接推迟整机排产计划，铰链结构也经过多轮方案调整，最终组装线实现稳定量产消耗的时间，也超出了前期预估。这次产能受限并不是单一零部件的瓶颈，而是面板、铰链、整机组装三大环节，都需要在大规模生产里同步跑顺工艺标准。从后续交付节奏来看，10 月 23 日仅仅是这款机型小规模首发阶段，产量会在 11 月、12 月逐步提升，苹果会优先保障中美等核心市场的货源供给，但短期供货紧张的局面很难快速缓解。
线下渠道货源稀缺，现货溢价行情走高走访华强北线下门店能够发现，虽然新机定在 23 日开售，但首批配额十分紧张，不少门店分到的现货仅有寥寥几台，部分线下门店已经停止对外散售。门店工作人员透露，现货优先留给全款锁单、搭配配件一起下单的客户，不少门店捆绑配件加价五千元，个别渠道加价幅度达到八千元，市场炒作氛围浓厚，甚至在预售开启前，就出现加价万元拿货的报价，少数报价已经突破三万元，线上订单的发货时间更是顺延到明年一月。
硬件复杂度升级，供应链单品价值抬升作为苹果首款折叠机型，它的硬件设计难度、核心元器件成本，都显著高于传统直板手机。Liz Lee 认为，美版 1999 美元的起售价，仅仅比三星 Galaxy Z Fold8 高出约一百美元，对于第一代折叠产品来说，定价策略相当大胆。折叠 OLED 屏幕和铰链是影响整机成本最关键的两个部件，为了实现轻薄机身，轻量化结构材料、新型电池封装方案同样占据不小的成本份额。按照苹果公开资料，iPhone Duo 搭载五级钛金属边框，铰链护壳采用 3D 打印再生钛材质，整套铰链由上百枚微型组件搭配碳纤维支撑板组合而成，内屏表层增加抗刮涂层与定制纳米纹理，用来弱化折叠留下的折痕。硬件工艺升级，也带动国内果链结构件厂商的单机配套价值上涨。蓝思科技在机构调研中提到，针对这款折叠项目，企业供应超薄柔性玻璃、聚酰亚胺薄膜、UTG 支撑板以及 3D 盖板等物料，加工门槛更高，单品价值远高于直板机型。领益智造也在调研记录中说明，面向该客户提供新一代折叠终端精密组件，单机价值量是普通直板手机的数倍。
存储行情生变，影响范围不止手机行业把视线从手机单品放得更远就能看到，这一轮存储芯片价格起伏，波及的行业并不只有消费电子。内存与闪存是过去一年价格波动最突出的存储品类，也支撑起多家存储大厂的股价行情，不过近期相关企业资本市场表现承压，美韩厂商股价相继回调，铠侠股价同样明显回落，十月九日至十六日一周跌幅达到 26%，股价跌至 1.3 万日元附近，对比四个月前 3.6 万日元的高点，市值已经缩水三分之二。股价波动背后，一方面是全球 AI 产业预期出现变化，过去一年存储企业股价上涨很大程度依托 AI 算力需求的拉动，当下市场对于 AI 泡沫的讨论，开始影响资金对存储赛道的判断；另一方面来自行业竞争格局的转变。当内存闪存市场被少数企业把持的时候，资本并不担心产能过剩与价格下跌，头部厂商在调价上很容易形成默契。而现在赛道迎来新的竞争者，闪存领域国内厂商扩张速度迅猛，二季度市场份额已经来到 17%，剔除并购带来的统计增量之后，这家企业的排名已经跻身行业前列。一年多以前，它的份额还被归入其他梯队，去年年底份额大约只有 10%，快速追赶的态势，迫使老牌厂商重新审视竞争环境，闪存市场很难再由少数几家企业主导定价，未来大概率走向供给充足、充分竞争的阶段。
两次创业抉择，在起伏市场里稳步前行上游供给、成本的变化，最终都会落到每一个扎根行业的经营者身上，29 岁的刘钧华，就亲身经历了一轮完整的起落。刘钧华家境普通，年少时父母靠着街边摆摊维持生计，夏日卖奶茶、秋冬售卖酸辣粉，早早体会到谋生的辛苦，也养成了吃苦耐劳的性格。枯燥的摆摊时光里，游戏是他长久的爱好，和普通玩家不同，他愿意钻研底层逻辑与行业规则，学生时期就看好这条赛道，早早布局游戏相关领域。靠着长期积累，他拿到行业内推机会，先后进入头部互联网大厂与大型 MCN 机构，熟练掌握主播孵化、直播运营、账号操盘和团队管理整套运营方法。沉淀数年之后，他决定自主创业，切入当时热度较高的直播赛道，依托大厂和 MCN 积累的运营经验，工作室起步速度很快，早期顺利收获不错的收益。顺利的开局让他变得急躁，想要快速扩大规模，于是倾尽积蓄，多方筹措资金，前后合计投入 32 万元，扩招团队、租赁核心商圈写字楼。就在扩张落地、固定成本居高不下的时候，平台流量规则调整，之前谈好的扶持资源落空，新账号难以获得曝光，老账号数据持续下滑，叠加写字楼租金上调，工作室现金流持续承压，最后只能清盘止损，大额投入最终只收回 3 万元。沉寂一段时间复盘得失，他意识到盲目扩张、风险管控缺失是核心问题，决定依托自己深耕多年的游戏行业资源，转向游戏虚拟资产收售赛道。新赛道起步同样充满阻碍，初期尝试多个主流交易平台，接连踩下不少坑，收购的账号被卖家找回，资金直接受损；账号核验阶段触发人脸锁，资产直接失效；同行抱团压价，收割新进从业者；还有伪装成平台客服的诈骗人员伺机骗取资金。接连不断的问题，让他在创业初期持续亏损。多次踩坑之后，他意识到虚拟资产行业并不缺少机会，稳定的交易渠道和完善的风控体系才是稀缺资源。为了破局，他主动向资深从业者请教，后续接触到懂游宝（懂淘 App），他没有仓促入场，逐条核对平台机制、反复研读交易规则、咨询平台内的老商户，确认平台拥有资金托管、全程验号存证以及人工仲裁的保障体系之后，才开设属于自己的「土拨鼠商店」，专注游戏虚拟资产收售以及代练业务。新店起步阶段客源稀少，店铺曝光不足，为了承接订单、维护口碑，他需要提前垫资作为交易保证金，资金周转压力不小。褪去浮躁之后，他静下心精细化打理店铺，恪守诚信，认真服务每一位客户，严谨核验每一笔交易，依靠口碑慢慢积累客户。日积月累之下，店铺订单由少变多，稳定运转至今，总流水已经突破百万元，他也还清了创业阶段欠下的所有债务。回望一路走来的经历，从跟着家人街边摆摊的少年，到大厂与 MCN 的运营从业者，再到经历扩张失利、果断止损的创业者，最后沉下心深耕赛道实现翻盘。这份逆袭从来不是偶然的好运，而是跌倒之后不愿认输，困境之中敢于重新出发，历经波折依旧踏实前行的结果。
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编辑 | 吕宾
责编 | 李晓晓
审核 | 王龙
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