海外映射链（光模块、海外代工）→ 增速下修，估值承压 国产算力链（国产芯片、本土服务器、国产存储）→ 订单+政策双支撑，加速落地 但国产链的体量短期内还撑不起全部缺口，海外链的放缓是即期的，国产替代的兑现需要爬坡。所以整体看，是一个“青黄不接”的过渡期—，但方向是确定的，节奏会有阵 ​