昨天盘后出炉一项重要金融政策，央行推出流动性应急工具。公募、券商这类非银机构一旦遭遇集中大额赎回，手里现金紧张、资产难变现时，可以用优质债券抵押给央行，换取临时资金应对赎回，避免恐慌抛售引发股债流动性踩踏。

这个工具能打断“市场下跌→基民赎回→机构被迫卖股→继续下跌”的负反馈链条，属于有效的修补手段，但治标不治本。想要从根源化解风险，需要完善衍生品对冲工具；而A股这套下跌触发赎回的底层机制，属于长期制度问题，短期单靠这一项工具无法彻底改变～！