A股隔夜美股爆出一颗深水炸弹。Alphabet（谷歌）业绩不及预期，单日暴跌 12.34%，创下自上市以来最大单日跌幅，一夜之间市值蒸发接近五千亿美元，这也是美股历史上第二大单日市值回撤。恐慌情绪顺着科技链快速扩散。纳指收跌超 1.38%，费城半导体指数止步四连涨，光通信、算力、存储全线承压，迈威尔直接大跌超 13%。谷歌作为全球 AI 大模型第一梯队，这份财报直接戳破了市场对于云业务、AI 资本开支的乐观想象。这对于今天的 A 股科技主线，无疑是一记沉重的外部压力。本身内资做多信心就偏弱，存量博弈、资金避险意愿极强，在外围龙头爆雷的情绪冲击之下，算力、光模块、AI 整条链，都会直接面对预期重定价的考验。