一个智算中心项目。

园区是新修的，路也干净，值班室里坐的运维人员人比租户多。机柜一排排立着，指示灯亮着，风扇嗡嗡转。运维人员拿着巡检表，从这排走到那排，像在酒店查房。

可真正跑任务的客户，没几个。

时至今日，中国信通院的数据摆在那儿：2025 年我国智能算力供应量约 38 亿卡时，同期实际使用量只有 14 亿卡时，算力实际使用率约 36.8%，超六成建成的算力处于闲置状态。根据浪潮人工智能研究院 2026 年一季度的监测更直接，全国智算中心 GPU 平均利用率约为30%。

部分西部千卡规模智算中心上架率不足 50%，已上架服务器实际利用率不到 30%。这个数据的冲击力还是很大的！

折旧和电费不管有没有人用，都照付。

也就是说：机柜满、灯全亮，不等于有人来买算力。灯亮，只能证明设备通着电；机器跑起来，才有人可能付钱。

普通园区空的是房子，智算中心空的是容量。

房子空出去，还能降租、换业态，慢慢救。算力卡不一样，卡放一天，折旧走一天，电费走一天，客户要的是特定型号、特定显存、特定框架适配，不是搬张桌子进去就算开张。