科创股股价大面积深度回撤，科创综指较高点下跌46%，热门股市值大幅缩水，市值最高的5大权重股：
●中芯国际，现价102.11元，股价高点176.34元，回撤幅度42%。
●寒武纪，现价768元，股价高点1620元，回撤幅52.6%
●海光信息，现价170元，股价高点395元，回撤幅度57%。
●百济神州，现价241元，股价高点346元，回撤幅度30%。
●华虹宏力，现价132元，股价高点413元，回撤幅度68%

数字表明5大权重股有3支从高点回撤超过50%，跌幅最小的百济神州回撤30%，跌幅最大的华虹宏力回撤68%。权重股如此，科创综指颓势就不可避免了。
我认为科创股大跌的核心原因有4点：一是估值极端透支后的回归，二是美股科技股近期的股价回调影响，三是科创板结构性缺陷导致波动剧烈，四是获利盘大规模兑现导致供需失衡从而引发股价踩踏。
1，估值极端透支，高点时PE近250倍、处历史100%分位；
2，科创板结构极度集中，半导体+算力硬件权重近70%；
3，美股影响，AI盈利预期修正、美债利率走高，导致美股科技股集体回调；
4，获利盘在行情变差时抛售兑现，拥挤交易导致供需失衡从而引发股价踩踏。

这给了投资人什么启示呢？一是股市的高估值本身即是风险，对于高PE公司不可盲目追高，尤其是新增仓位应优先等待盈利与现金流同步验证，而非在情绪高位追入。二是我们要反思指数的合理性——板块集中度过高意味着指数可能“失真“不能真实反映其他行业的趋势。