纳斯达克指数在 10 月 6 日刚创下历史新高，到 10 月 30 日收盘一算，这一个月跌了 5.3%，是 2025 年 3 月以来最难看的一个月。

二十来天，从新高到最差。看新闻里说，谷歌 10 月 29 日盘后发布财报，第二天股价跌了 12.64%，自 2004 年上市以来没这么跌过，一天就没了近 5000 亿美元市值。英特尔同一天跌 28.58%，是四十多年来的最大单日跌幅。10 月 30 日纳斯达克指数收在 25437 点，单日又跌 2.86%。群里有人发了一句“AI 这钱不好挣了”，之后就没人接话。

美联储 10 月 28 日开完会，10 比 2，利率维持在 3.75% 到 4.00% 不动，沃什的说法是金融条件已经有所收紧。9 月 PCE 同比 2.9%，环比 0.2%，报道说符合预期，核心那个还在 3% 以上，细的我就没看。

让我没想通的是黄金。今年 1 月 28 日国际金价站上 5500 美元，创下历史新高，那阵子满屏都是往 6000 看的。结果 10 月 30 日上海金报 854 块多一克，11 月 3 日报 840，离 1 月那波差着一大截。有份券商报告里提到，这轮下跌是“流动性冲击”，市场缺现金的时候，黄金照样得拿出来卖。真到了那个地步，避险这两个字就不太管用了。

美国财政部 10 月 17 日公布的数据显示，2026 财年赤字 1.99 万亿美元，上一财年是 1.78 万亿，多了 12%，为历史第三高；光是利息支出就有 1.36 万亿，创了纪录。这个账摆在这儿，我不太信利率能一直在高位撑下去。

中国央行则是另一套做法。9 月末黄金储备 2410 吨，连续 23 个月增持，占官方储备还不到 10%，全球央行平均快 28%。跌的时候人家在买。

12 月加不加息我是真没摸准，金价这波到底见底没有，评论区吵成两派我也没细看，你们手上要是还有黄金的，是卖还是再等等？